Επενδυτικές στρατηγικές και στυλ - Είστε επενδυτής Alpha ή Beta;

Ποιά είναι η διαφορά? Ας ρίξουμε μια ματιά σε κάθε επενδυτικό στυλ και στη συνέχεια μπορείτε να αποφασίσετε ποια ταιριάζει καλύτερα στις ανάγκες σας.

Ο επενδυτής Alpha

Θα ακούτε συχνά ενεργούς επενδυτές σχετικά με το "άλφα" τους. Πρόκειται ουσιαστικά για το ποσό με το οποίο έχουν υπερβεί (ή υποαποδίδουν) τον δείκτη αναφοράς τους. Για παράδειγμα, αν επενδύετε κυρίως σε μετοχές των ΗΠΑ, ενδέχεται να χρησιμοποιήσετε τον δείκτη S & P 500 ως σημείο αναφοράς.

Εάν το S & P 500 αυξήθηκε κατά 5% σε μια δεδομένη χρονική περίοδο, αλλά το χαρτοφυλάκιό σας αυξήθηκε κατά 8%, το alpha θα είναι +3. Εάν, από την άλλη πλευρά, το χαρτοφυλάκιό σας ήταν μόλις 3%, το alpha θα ήταν -2. Το Alpha είναι βασικά το ποσό με το οποίο η επιστροφή σας κτυπά ή καθυστερεί έναν δείκτη με παρόμοιο προφίλ κινδύνου.

Οι περισσότεροι επενδυτές, δεδομένης της επιλογής τους, θα ήθελαν να κερδίσουν τον δείκτη κάθε χρόνο. Γιατί θα θέλατε να διευθετήσετε την αντιστοίχιση του δείκτη όταν θα μπορούσατε να το υπερβείτε; Λοιπόν, οι βέβαιοι επενδυτές θα μπορούσαν να υποστηρίξουν ότι πολύ λίγοι, εάν υπάρχουν, ενεργόι διαχειριστές νικήσουν τακτικά τον δείκτη, και ότι πολλοί στην πραγματικότητα υπολείπονται. Λοιπόν, γιατί να ασχοληθείτε?

Ο επενδυτής Beta

Το "Beta" αναφέρεται στον βαθμό στον οποίο μια συγκεκριμένη επένδυση ή χαρτοφυλάκιο είναι περισσότερο ή λιγότερο ασταθής από τον δείκτη αναφοράς. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με συντελεστή βήτα 1 σημαίνει ότι θα κινηθεί με την αγορά. Ένα ταμείο με βήτα μικρότερο από 1 θα είναι λιγότερο ασταθές από την αγορά. ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με βήτα υψηλότερο του 1 θα είναι πιο ασταθές από το δείκτη αναφοράς του.

Οι επενδυτές beta είναι συνήθως παθητικοί επενδυτές. Δεν επιδιώκουν να ξεπεράσουν τις αγορές. Προτιμούν να πάρουν το "Αν δεν μπορείτε να τους χτυπήσετε, να τους ενώσετε", προσέγγιση για την επένδυση. Θα δεχθούν αποδόσεις που απλά ταιριάζουν με τον δείκτη της επιλογής τους, επειδή αναμένουν ότι οι αγορές θα αυξηθούν καθ 'όλη τη διάρκεια της επενδυτικής τους ζωής, καθώς έχουν ιστορικά.

Αυτό θέτει το ερώτημα: τι γίνεται αν αυτές οι ιστορικές τάσεις δεν είναι αλήθεια; Τι θα συμβεί εάν οι αγορές υποχωρήσουν, ειδικά μέσα σε λίγα χρόνια από τη συνταξιοδότησή τους; Ένα από τα προβλήματα με την αντιστοίχιση του δείκτη είναι ότι θα έχετε περιόδους αρνητικών αποδόσεων. Μπορείτε πραγματικά να χάσετε χρήματα για μεγάλες χρονικές περιόδους, όπως πολλοί παθητικοί επενδυτές κατά τη διάρκεια του χρονικού πλαισίου 2000-2010.

Οι επενδυτές Beta θα μας υπενθυμίσανε απλώς ότι πρέπει να μειώσουμε την ανοχή του επενδυτικού κινδύνου καθώς μεγαλώνουμε, έτσι ώστε να μην επενδύουμε σε μετοχές κατά τη διάρκεια των 5 ετών πριν από τη συνταξιοδότησή μας (δηλ. Θα πρέπει επίσης να προειδοποιήσουν ότι, για να λειτουργήσει αυτή η στρατηγική, θα πρέπει να είστε σε θέση να καθίσετε σφιχτά μέσα από την ύφεση. Αν πουλάτε κατά τη διάρκεια αυτών των περιόδων ανάληψης, είναι πιθανό να καταλήξετε με αρνητικές αποδόσεις. Για να ταιριάζει με το ευρετήριο, πρέπει να μείνετε μαζί του.

Απόλυτη Επιστροφή

Πολλοί επενδυτές, συμπεριλαμβανομένου και εμού, δεν ανησυχούν τρομερά για το πώς εκτελούν σε σχέση με οποιοδήποτε δείκτη. Απλώς θέλουν να δουν τα σκληρά κερδισμένα μετρητά τους να αυξάνονται με την πάροδο του χρόνου, με τη λήψη έξυπνων αποφάσεων για τις επενδύσεις. Η απώλεια 8% σε ένα χρόνο, όταν η αγορά ήταν κάτω από 14% είναι κρύα άνεση στον επενδυτή απόλυτης απόδοσης.

Οι απόλυτες επιστροφές αναφέρονται απλώς στο ποσό του χαρτοφυλακίου σας που έχει αυξηθεί ή μειωθεί σε μια δεδομένη χρονική περίοδο, ανεξάρτητα από τον τρόπο με τον οποίο οποιοδήποτε δείκτη εκτελείται σε αυτό το χρονικό πλαίσιο. Αλλά πώς επιτυγχάνετε σταθερά θετικές απόλυτες αποδόσεις; Υπάρχουν πιθανώς εκατοντάδες απαντήσεις σε αυτή την ερώτηση. Το κλειδί είναι να βρείτε το επενδυτικό στυλ που λειτουργεί για εσάς.

Ποιό είναι καλύτερο?

Τόσο οι άλφα όσο και οι βήτα επενδυτές μπορούν να είναι πολύ παθιασμένοι για την υπεράσπιση του επιλεγμένου επενδυτικού στυλ τους. Οι επενδυτές της Alpha ισχυρίζονται ότι πολλοί άνθρωποι μπορούν και νικήσουν τους δείκτες αρκετά τακτικά. Δεν ενδιαφέρονται απλώς να ταιριάξουν τον δείκτη και μισούν την ιδέα να χάσουν χρήματα.

Οι επενδυτές του Beta πιστεύουν ότι οι ευρείες χρηματιστηριακοί δείκτες θα είναι θετικοί με την πάροδο του χρόνου, οπότε είναι άνετοι να προσθέτουν σταδιακά στις θέσεις τους και να στέκονται σφιχτά μακροπρόθεσμα. Πιστεύουν ότι οι αρνητικές αποδόσεις για μικρό χρονικό διάστημα αποτελούν μέρος του κόστους των επενδύσεων. Είναι σίγουροι ότι θα είναι μπροστά και θα έχουν τα χρήματα που χρειάζονται για να συνταξιοδοτηθούν.

Δοκιμάστε μια υβριδική προσέγγιση

Μερικοί επενδυτές είναι σκληροί για να ψάξουν για άλφα. Άλλοι δεν εμπιστεύονται την ικανότητά τους να επιτύχουν το άλφα, οπότε παίρνουν τη διαδρομή beta. Και οι δύο είναι αποδεκτές όσο εργάζονται. Εάν προσπαθείτε να χρησιμοποιήσετε ένα στυλ βήτα επενδύσεων, αλλά απλά δεν μπορείτε να κρατήσετε τα δάχτυλά σας μακριά από το κουμπί πώλησης, ίσως θελήσετε να δείτε μερικές στρατηγικές άλφα ή να δοκιμάσετε μια υβριδική προσέγγιση.

Υπάρχουν ατέλειωτοι συνδυασμοί στρατηγικών υβριδικών επενδύσεων. Θα μπορούσατε να διαιρέσετε το επενδυτικό σας κεφάλαιο σε δύο ομάδες, χρησιμοποιώντας ένα βήτα στυλ με το μισό και ένα στυλ άλφα με το άλλο μισό. Βλέπετε ποια θα έχει καλύτερη απόδοση κατά τη διάρκεια ενός έτους. Ποιος σας έκανε να νιώσετε πιο άνετα; Μπορείτε να δοκιμάσετε μια διαφορετική στρατηγική άλφα για να δείτε αν λειτουργεί καλύτερα για εσάς?

Τελικό Λόγο

Τελικά, οι επενδυτές πρέπει να βάλουν τα χρήματά τους για να εργαστούν με τρόπο που να ταιριάζει με την ηλικία τους, το σετ δεξιοτήτων, το εισόδημα και την ανοχή κινδύνου. Μπορεί να χρειαστεί λίγος χρόνος, αλλά η εύρεση του τι λειτουργεί για εσάς είναι ο καλύτερος τρόπος για να γίνει ένας επιτυχημένος επενδυτής.

Ποιο είναι το επενδυτικό ύφος σας: άλφα, βήτα ή υβριδικό?

(πιστωτική φωτογραφία: marekuliasz)