Δείκτες προστιθέμενης αξίας μετοχών υπέρ και κατά

Η αναταραχή στις αγορές τα τελευταία χρόνια έχει αφήσει πολλούς επενδυτές που αντιμετωπίζουν παρόμοιο δίλημμα: είτε να εγκαταστήσουν τα σχετικά χαμηλά επιτόκια που προσφέρουν οι σταθερές συμβάσεις, είτε να αντέξουν τη μεταβλητότητα των αγορών χρέους και μετοχών σε μεταβλητή πρόσοδο.

Ωστόσο, σε αντίθεση με τον κόσμο των υποθηκών, υπάρχει τώρα μια τρίτη εναλλακτική λύση στον κόσμο των προσόδων. Οι προσόδους με δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας έχουν δημιουργηθεί για να παρέχουν ένα ευτυχισμένο μέσο μεταξύ των ποσοστών των σταθερών προϊόντων και της αβεβαιότητας των μεταβλητών συμβατικών επιστροφών.

Ας δούμε πρώτα τις βασικές ιδιότητες των προσδοκώμενων προσόδων και, στη συνέχεια, ποιος θα τους ωφελήσει καλύτερα.

Κεφαλαιοποιημένες προσόδους: Τα βασικά

Μια προσφορά με δείκτη μετοχικού κεφαλαίου είναι ένας ειδικός τύπος σταθερού επιτοκίου, αρκετά διακριτός ώστε να αναγνωρίζεται ως δική του κατηγορία. Μια τιμαριθμική προσφορά σας παρέχει έκθεση σε έναν από τους χρηματιστηριακούς δείκτες, όπως το S & P 500, ενώ εγγυάται την απόδοση της κύριας επένδυσης σας. Σας δίνουν την ευκαιρία να συλλάβετε ένα μέρος της ανάπτυξης του χρηματιστηρίου κρατώντας ταυτόχρονα ένα πόδι σε ξηρή γη. Αυτά τα οχήματα μπορούν να παράσχουν αποτελεσματικά ανώτερα ποσοστά απόδοσης και εξακολουθούν να επιτρέπουν στους συντηρητικούς επενδυτές να κοιμούνται ειρηνικά το βράδυ.

Οι συμβάσεις προσόδου με δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας λειτουργούν σε μεγάλο βαθμό με τους σταθερούς ομολόγους τους από πολλές απόψεις. Έχουν ορίσει προθεσμίες που κυμαίνονται από ένα έως δέκα ή δεκαπέντε χρόνια, ένα χρονοδιάγραμμα μείωσης των τελών παράδοσης και μια αναβαλλόμενη φορολογική ανάπτυξη. Παρέχουν επίσης τις ίδιες εξαιρέσεις από τους υποτρόφους και τους πιστωτές.

Ωστόσο, αντίθετα από τις τακτικές σταθερές προσόδους, οι περισσότερες συμβάσεις με δείκτη μετοχικού κεφαλαίου δεν πληρώνουν καθορισμένο επιτόκιο. Αντ 'αυτού, θα λάβετε μέρος της αύξησης που αναρτάται από τον δείκτη μετοχών αναφοράς, στον οποίο βασίζεται η σύμβαση. Το ποσοστό συμμετοχής κυμαίνεται συνήθως από 60-90%, ανάλογα με διάφορους παράγοντες. Για παράδειγμα, αν αγοράσετε ένα συμβόλαιο S & P 500 και ο δείκτης αυτός αυξάνεται κατά 20% κατά τη διάρκεια της επταετούς περιόδου της σύμβασης, θα συνειδητοποιήσετε ίσως τα τρία τέταρτα της αύξησης αυτής - χωρίς να διακινδυνεύσετε τον κύριο.

Οι αναπροσαρμοσμένες προσόδους και η σύντομη ιστορία τους

Οι τιμαριθμοποιημένες προσόδους είναι μακράν η πιο πρόσφατη μορφή της πρόβλεψης που υπάρχει. Η Keyport Life Insurance Company εισήγαγε για πρώτη φορά το προϊόν KeyIndex το 1998 (μερικές συμβάσεις τις οποίες πώλησα εκείνη την χρονιά μέσω της Quick & Reilly). Τώρα υπάρχουν πάνω από 40 αεροσκάφη ασφάλισης ζωής που προσφέρουν ευρετηριακά προϊόντα προσόδου.

Τα ποσοστά συμμετοχής και τα ανώτατα όρια αυτών των οχημάτων έχουν γενικά βελτιωθεί γενικά από την έναρξή τους και δισεκατομμύρια δολάρια χύνεται σε αυτά τα προϊόντα κάθε χρόνο. Οι εταιρείες εξακολουθούν να δημιουργούν νέους τύπους προστιθέμενων προσόδων που παρέχουν διάφορους βαθμούς ασφαλούς συμμετοχής στην αγορά με διαφορετικούς περιορισμούς.

Το 2009, η SEC προχώρησε στην υπαγωγή των τιμαριθμιζόμενων προσόδων στις ρυθμίσεις τους ως τίτλους της αγοράς, αλλά η προσπάθεια αυτή αμφισβητήθηκε έντονα από τον κλάδο ασφάλισης ζωής και τελικά καταδικάστηκε στο δικαστήριο.

Δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας κατά την εργασία

Παρόλο που είναι εξωτερικά αρκετά απλά προϊόντα όσον αφορά τον επενδυτή, η εσωτερική λειτουργία των περισσότερων δεικτών προϊόντων είναι αρκετά περίπλοκη.

Οι περισσότερες συμβάσεις λειτουργούν με αυτό τον τρόπο: Το ασφάλιστρο που καταβάλλεται από τον επενδυτή λαμβάνεται από τον φορέα αποδόσεων και διαιρείται σε δύο μέρη:

1. Το μερίδιο του λέοντος από τα χρήματα επενδύεται εσωτερικά σε ένα σταθερό χαρτοφυλάκιο τίτλων το οποίο εγγυάται ότι θα επανέλθει στο πλήρες ποσό της πριμοδότησης που καταβάλλεται μέχρι το τέλος της σύμβασης.
2. Το μικρότερο μέρος χρησιμοποιείται για την αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης επί του υποκείμενου χρηματιστηριακού δείκτη. Αυτές οι επιλογές κλήσεων είναι ένας τύπος παραγώγου, ο οποίος θα αυξηθεί σημαντικά στην αξία όταν ο υποκείμενος δείκτης αυξάνεται, εκθετικά περισσότερο από το μέγεθος της αύξησης του δείκτη. Αυτό το κέρδος χρησιμοποιείται στη συνέχεια για να περάσει η ανάπτυξη στους επενδυτές.

Σχεδόν όλες οι συμβάσεις με ευρετήριο έχουν επίσης κάποιο είδος ετήσιου ανώτατου ορίου που έχει ενσωματωθεί στη σύμβαση πάνω από το ποσοστό συμμετοχής, όπως το 10%. (Οι αξιοθαύμαστοι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν αυτή τη στρατηγική μόνοι τους και να δρέψουν πολύ υψηλότερες αποδόσεις από ό, τι λαμβάνουν σε προσυσκευασμένα συμβόλαια λόγω αυτών των ανώτατων ορίων.)

Ευρετήριο παραδείγματος προσόδου

Ο Χάρι επενδύει $ 100.000 σε επταετή συμβόλαιο προσόδου με ποσοστό συμμετοχής 70% και ανώτατο όριο 12%. Κατά το πρώτο έτος, ο δείκτης βασίζεται στο S & P 500 και αυξάνεται κατά 30% για το έτος. Το συνολικό όφελος του Harry περιορίζεται στο 12%, επειδή το συνολικό κέρδος από το ποσοστό συμμετοχής υπερβαίνει αυτό το ποσό (70% του 30% = 21%)..

Ορισμένες συμβάσεις θα διατηρήσουν τα κέρδη από ένα έτος και θα επαναφέρουν τα ανώτατα όρια κάθε χρόνο, ενώ άλλοι θα υπολογίσουν τα κέρδη σε σωρευτική βάση για τη διάρκεια της σύμβασης. Το κρατικό δίκαιο απαιτεί οι συμβόλαια με τιμαριθμική αναπροσαρμογή να παρέχουν στους επενδυτές τουλάχιστον ένα μικρό ποσό εγγυημένου ενδιαφέροντος ως μορφή παρηγοριάς εάν ο υποκείμενος δείκτης αναφοράς δεν αυξάνεται κατά τη διάρκεια της θητείας.

Πώς φορολογούνται οι τιμαριθμοποιημένες προσόδους?

Οι συμβάσεις προσόδου με δείκτη κεφαλαιακής απαίτησης φορολογούνται με τον ίδιο τρόπο όπως κάθε άλλο είδος προσόδου. Όλα τα χρήματα μέσα σε αυτά τα οχήματα αυξάνονται αναβαλλόμενα μέχρι να λάβετε διανομές. Όλες οι κατανομές αναφέρονται και φορολογούνται ως συνηθισμένο εισόδημα και κάθε διανομή που λαμβάνεται πριν την ηλικία 59 1/2 εκτιμάται από την IRS ως πρόσθετη ποινή πρόωρης απόσυρσης κατά 10%.

Το ποσό της πριμοδότησης που καταβάλλεται στις συμβάσεις αυτές υπολογίζεται ως αφορολόγητη επιστροφή κεφαλαίου και περιλαμβάνεται σε κάθε περιοδική πληρωμή σε αναλογική βάση σύμφωνα με τον λόγο αποκλεισμού (ο λόγος του κεφαλαίου που εισήχθη έναντι της τρέχουσας αξίας της σύμβασης). Εάν αγοράσετε ένα συμβόλαιο 50.000 δολαρίων και ανέρχεται σε $ 75.000, όταν αρχίζετε να λαμβάνετε περιοδικές διανομές, τότε τα 2/3 κάθε διανομής θα υπολογίζονται ως επιστροφή κεφαλαίου.

Μέθοδοι πληρωμής

Οι αναπροσαρμοσμένες προσφορές προσφέρουν τις ίδιες επιλογές πληρωμής με οποιαδήποτε άλλη μορφή προσόδου, συμπεριλαμβανομένων:

• Κοινή ζωή. Το ίδιο με την ευθεία ζωή, εκτός από το ότι οι πληρωμές διαρκούν έως ότου και οι δύο αποδέκτες είναι νεκροί. Τα κοινά σχέδια για την πληρωμή της ζωής υπολογίζονται αναλογιστικά με βάση το προσδόκιμο ζωής.
• Καλή ζωή. Θα λάβετε μια καθορισμένη περιοδική πληρωμή σε δολάρια μέχρι το θάνατό σας. Αυτός ο τρόπος πληρωμής προσφέρει την υψηλότερη περιοδική πληρωμή, αλλά ο ασφαλιστικός μεταφορέας διατηρεί το υπόλοιπο της σύμβασης εάν περάσετε πριν λάβετε την πλήρη αξία της σύμβασης, ακόμη και αν λαμβάνετε λιγότερα από την αρχική πριμοδότηση.
• Η ζωή με την περίοδο. Θα λάβετε μια καθορισμένη περιοδική πληρωμή σε δολάρια μέχρι το θάνατό σας ή το τέλος μιας καθορισμένης χρονικής περιόδου, όπως 20 χρόνια, όποια από τις δύο έρχεται αργότερα. Περίοδος ορισμένες επιλογές προστατεύουν τους δικαιούχους από την απώλεια των τιμών της σύμβασης στην ασφαλιστική εταιρεία λόγω πρόωρου θανάτου.
• Κοινή ζωή με ορισμένη περίοδο. Εσείς και ο συν-δικαιούχος σας θα λάβετε μια καθορισμένη περιοδική πληρωμή η οποία λήγει με το μεταγενέστερο του θανάτου του και τα δυο δικαιούχους ή το τέλος αυτής της ορισμένης χρονικής περιόδου, όπως 20 έτη.
• Εφάπαξ. Θα απλώς να αποσύρετε ολόκληρο το ποσό της σύμβασης αμέσως και είτε να πάρετε τα μετρητά είτε να τα μετακινήσετε σε διαφορετικό σχέδιο προσόδου.
• Συστηματική απόσυρση. Θα λαμβάνετε περιοδικά ένα συγκεκριμένο ποσό δολαρίου ή ποσοστό της αξίας της σύμβασης. Αυτό το σχέδιο χρησιμοποιείται συχνά για τις υποχρεωτικές ελάχιστες κατανομές των ειδικευμένων συμβάσεων του IRA.

Θα πρέπει να εξετάσετε μια τιμαριθμική αναπροσαρμογή?

Οι δείκτες προσόδων θα πρέπει να λαμβάνονται υπόψη από οποιονδήποτε επενδυτή που επιδιώκει υψηλότερες αποδόσεις από εκείνους που προσφέρονται από τα παραδοσιακά εγγυημένα μέσα, αλλά δεν μπορεί να αντέξει τον κίνδυνο να χάσει κεφάλαιο. Ωστόσο, πρέπει να είστε αρκετά άνετοι με την απορρόφηση της απώλειας οποιωνδήποτε πραγματικών κερδών εάν ο βασικός δείκτης αναφοράς στον οποίο βασίζεται η σύμβαση δεν αποδίδει καλά κατά τη διάρκεια της σύμβασης. Οι ηλικιωμένοι επενδυτές που εξακολουθούν να χρειάζονται κάποια έκθεση σε μετοχές είναι πρωταρχικοί υποψήφιοι για αυτά τα οχήματα.

Η σωστή χρήση των αναπροσαρμοσμένων περιουσιακών στοιχείων στο χαρτοφυλάκιό σας

Δεν υπάρχουν πραγματικά ορισμένοι κανόνες ως προς τον τρόπο με τον οποίο θα πρέπει να τοποθετούνται μέσα σε ένα χαρτοφυλάκιο συνταξιοδότησης. Ένα πιθανό παράδειγμα θα μπορούσε να είναι ένας επενδυτής με χαρτοφυλάκιο 500.000 δολαρίων που επενδύεται αποκλειστικά σε CD και σταθερές προσόδους. Αυτό το άτομο θα μπορούσε πιθανότατα να επωφεληθεί από μια πιο μακροπρόθεσμη σύμβαση με υψηλότερο ανώτατο όριο και ποσοστό συμμετοχής προκειμένου να παράσχει αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού.

Προσέξτε για απάτες και απάτες

Αν και οι προσδοκίες για μετοχές είναι σίγουρα κατάλληλες για πολλούς συντηρητικούς επενδυτές, υπάρχουν αρκετοί αδίστακτοι ασφαλιστικοί πράκτορες και οικονομικοί σύμβουλοι που εμπορεύονται επιθετικά αυτά τα οχήματα σε αδαείς ηλικιωμένους και προσπαθούν να τους αναγκάσουν να ρευστοποιήσουν όλα τα περιουσιακά τους στοιχεία και να τα τοποθετήσουν μέσα σε αυτά συμβάσεις.

Παρόλο που οι συμβάσεις αυτές έχουν συνήθως κάποια ρευστότητα, δεν πρέπει γενικά να είναι ο μόνος τύπος οχήματος που χρησιμοποιείται σε ένα χαρτοφυλάκιο συνταξιοδότησης. Σε πολλές περιπτώσεις, αυτοί οι έμποροι αποχωρούν ως ανώτεροι σύμβουλοι σε κάποια επίσημη ιδιότητα, συχνά με την απόκτηση ενός αδύναμου οικονομικού διαπιστευτηρίου που μπορεί να κερδίσει με μια μόνο εβδομάδα ή δύο της μελέτης. Στη συνέχεια, καλούν μια μεγάλη ομάδα ηλικιωμένων πολιτών σε ένα "γεύμα εξουσίας", όπου το ακροατήριο παίρνει ένα δωρεάν γεύμα σε αντάλλαγμα για ένα υψηλόβαθμο γήπεδο πωλήσεων που ταιριάζει στα απεριόριστα πλεονεκτήματα των ευρετηριασμένων προϊόντων.

Πολλές φορές το ακροατήριο πιέζεται έντονα να μεταφέρει τα περιουσιακά του στοιχεία σε αυτά τα προϊόντα επί τόπου, χωρίς να αφιερώσει χρόνο για να το εξετάσει. Η πρακτική αυτή έχει εξεταστεί στενά από τις ομοσπονδιακές και τις κρατικές ρυθμιστικές αρχές και επίσης παρακολουθείται στενά από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Προσέχετε κάθε πρόσκληση που σας προσφέρουμε ένα δωρεάν γεύμα και την ευκαιρία να "ασφαλίσετε" τη συνταξιοδότησή σας για όλη τη ζωή σας.

Τελικό Λόγο

Οι προσδοκίες με δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας μπορούν να παράσχουν πολύτιμη έκθεση στην αγορά για τους συντηρητικούς επενδυτές, αλλά μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν εύκολα. Όσοι μπορούν να επωφεληθούν από αυτά τα προϊόντα θα πρέπει να είναι σίγουροι ότι κατανοούν πλήρως όλους τους κανόνες και τους περιορισμούς της σύμβασης. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τις προσδοκώμενες προσόδους, συμβουλευτείτε τον πράκτορα ασφάλισης ζωής ή τον έμπιστο οικονομικό σύμβουλο.

Έχετε εμπειρία με δείκτες προσόδων; Μοιραστείτε τις σκέψεις σας στα παρακάτω σχόλια.