ETF vs. Αμοιβαίο Κεφάλαιο - 7 βασικές διαφορές ανάμεσα στα Αμοιβαία Κεφάλαια του Δείκτη και τα ETF

Τα αμοιβαία κεφάλαια και τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια επιτρέπουν σε μεμονωμένους επενδυτές με περιορισμένους πόρους να αυξάνουν την αγοραστική τους δύναμη, να συμμετέχουν σε ένα ευρύτερο φάσμα δραστηριοτήτων στην αγορά, να διαφοροποιούν τα χαρτοφυλάκιά τους και να αποφεύγουν την ταλαιπωρία της αγοράς μεμονωμένων μετοχών. Ορισμένες επιλογές, γνωστές ως αδιάθετες πιστώσεις, αποκλείουν ακόμη και τις προμήθειες. Και ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια και τα Αμοιβαία Κεφάλαια είναι συχνά συγκεντρωμένα κατά τρόπο ώστε να φαίνονται εναλλάξιμα, υπάρχουν μερικοί σημαντικοί παράγοντες που τις διαφοροποιούν.

Τι είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο?

Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο χρησιμοποιεί τα συνδυασμένα κεφάλαια εκατοντάδων ή χιλιάδων επενδυτών για την αγορά κινητών αξιών, συμπεριλαμβανομένων μετοχών, ομολόγων, CD και κεφαλαίων χρηματαγοράς. Όλα τα αμοιβαία κεφάλαια έχουν συγκεκριμένους στόχους, για παράδειγμα, θα μπορούσαν να επικεντρωθούν σε συγκεκριμένο τομέα ή βιομηχανία ή να δημιουργήσουν προκαθορισμένο ποσοστό απόδοσης ή εισοδήματος. Ένα ταμείο δεικτών, ένας δημοφιλής τύπος αμοιβαίου κεφαλαίου χαμηλού κόστους, υπάρχει για να αντικατοπτρίζει την απόδοση ενός χρηματοοικονομικού δείκτη, όπως το NASDAQ ή η τιμή του χρυσού.

Τα αμοιβαία κεφάλαια, συμπεριλαμβανομένων των κεφαλαίων δεικτών, μπορούν να δημιουργήσουν κεφαλαιουχικά κέρδη μέσω της ανατίμησης αξίας των κινητών αξιών των αμοιβαίων κεφαλαίων. Μπορούν επίσης να παρέχουν εισόδημα μέσω μερισμάτων ή πληρωμών τόκων που παράγονται από αυτά τα στοιχεία. Για την υποστήριξη του αμοιβαίου κεφαλαίου, τα αμοιβαία κεφάλαια χρεώνουν τέλη, συμπεριλαμβανομένου του τέλους φορτίου και του λόγου εξόδων, που κυμαίνονται από λιγότερο από 1% (για παθητικά διαχειριζόμενα δείκτη) έως 5% ή περισσότερο (για ορισμένα ενεργώς διαχειριζόμενα ταμεία).

Υπάρχουν δύο μεγάλοι τύποι αμοιβαίων κεφαλαίων:

• Ενεργά διαχειριζόμενα ταμεία. Τα αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά εποπτεύονται από έναν ή περισσότερους επαγγελματίες διαχειριστές χρημάτων. Αυτά τα κεφάλαια περιέχουν οποιοδήποτε συνδυασμό τίτλων (συμπεριλαμβανομένων των μεμονωμένων μετοχών, ομολόγων και βασικών προϊόντων) που έχουν επιλεγεί από τον διαχειριστή του αμοιβαίου κεφαλαίου για την επίτευξη των στόχων του ταμείου. Αυτοί οι στόχοι εμπίπτουν σε ορισμένες γενικές κατηγορίες. Για παράδειγμα, τα παγκόσμια ή τα διεθνή ταμεία επιδιώκουν να επενδύσουν σε συγκεκριμένες υπερπόντιες αγορές, ενώ ισόρροπα κεφάλαια αναζητούν ένα συγκεκριμένο μείγμα εισοδήματος και ανατίμησης διαθέτοντας σταθερά ποσοστά κεφαλαίου σε ορισμένους τύπους τίτλων. Όταν μια ατομική ασφάλεια είναι ακατάλληλη για την επίτευξη των στόχων του αμοιβαίου κεφαλαίου - είτε λόγω κακής απόδοσης είτε λόγω μη συμμόρφωσης με τα κριτήρια συμμετοχής του αμοιβαίου κεφαλαίου, ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί να μειώσει το βάρος του στο χαρτοφυλάκιο ή να το εξαλείψει εντελώς. Αντιστρόφως, τα κεφάλαια μπορούν επίσης να αυξηθούν ή να προστεθούν για την επίτευξη των στόχων του ταμείου. Τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια μπορούν να φέρουν αρχικά ασφάλιστρα αγοράς έως και 5% (για κεφάλαια μεταφοράς), ή να μην έχουν καθόλου πριμ για την αγορά (για τα αχρησιμοποίητα κεφάλαια). Τα τρέχοντα τέλη διαχείρισης κυμαίνονται συνήθως από 1% έως 3%.
• Παθητικά διαχειριζόμενα (ευρετήρια) αμοιβαία κεφάλαια. Σε αντίθεση με τα αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά, τα αμοιβαία κεφάλαια δε συμπεριλαμβάνουν αποκλειστικούς διαχειριστές επενδύσεων και αναλυτές. Αντ 'αυτού, τα κεφάλαια αυτά μιμούνται την απόδοση ενός συγκεκριμένου δείκτη, του εμπορεύματος ή της βιομηχανίας. Πολλά χρηματιστηριακά ταμεία παρακολουθούν απλώς τους μεγάλους χρηματιστηριακούς δείκτες, όπως ο Dow Jones Industrial Average, ο S & P 500 ή το NASDAQ. Άλλα κεφάλαια δεικτών περιλαμβάνουν ένα ευρύ φάσμα στοιχείων - όπως τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα της Fortune 500, οι εταιρείες ενέργειας και των εξορυκτικών επιχειρήσεων και οι μικρότερες εταιρείες βιοτεχνολογίας - που αντιπροσωπεύουν ολόκληρη τη χρηματιστηριακή αγορά. Ακόμα άλλα κεφάλαια δείκτη συνδέονται στενά με την τιμή των μεμονωμένων προϊόντων, όπως το πετρέλαιο, το σιτάρι ή το ασήμι. Και υπάρχουν πολλά ταμεία δείκτη που επικεντρώνονται σε τομείς της αγοράς μετοχών, όπως οι αναδυόμενες αγορές, η ανάπτυξη, τα μικρά ανώτατα όρια, τα μεσαία ανώτατα όρια, τα μεγάλα ανώτατα όρια, η τεχνολογία, η φαρμακευτική, η υγειονομική περίθαλψη, τα υλικά και τα χρηματιστήρια. Τα τέλη διαχείρισης κεφαλαίων είναι συνήθως χαμηλότερα από τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια, συχνά λιγότερο από 1%.

Υπάρχουν δύο τρόποι διαφοροποίησης του τρόπου δομής και διαπραγμάτευσης των αμοιβαίων κεφαλαίων.

• Αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου. Τα αρχικά αμοιβαία κεφάλαια διαρθρώθηκαν ως αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου και η διευθέτηση παραμένει δημοφιλής. Αυτά τα μέσα μπορούν να διαχειριστούν ενεργά ή παθητικά και δεν έχουν σταθερό αριθμό μετοχών. Αντίθετα, οι εποπτικοί φορείς μπορούν να δημιουργήσουν ή να αποσυρθούν μετοχές ως απάντηση στη ζήτηση των επενδυτών, να μειώσουν τις αιχμές των τιμών μετοχών κατά τις περιόδους υψηλής ζήτησης και να μετριάσουν τις πτώσεις των τιμών όταν η ζήτηση γλιστρήσει. Τα αμοιβαία κεφάλαια είναι ένας τύπος ανοικτού κεφαλαίου. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ανοικτού τύπου διαπραγματεύεται πάντα στην καθαρή αξία του ενεργητικού (NAV), που είναι ο λόγος της συνολικής αξίας όλων των στοιχείων του με το συνολικό αριθμό των μετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ο αριθμός αυτός υπολογίζεται εκ νέου στο τέλος κάθε ημέρας διαπραγμάτευσης και παραμένει σε ισχύ καθ 'όλη την επόμενη ημέρα διαπραγμάτευσης, ανεξάρτητα από το τι συμβαίνει στην αγορά κατά τις ώρες συναλλαγών. Όλες οι συναλλαγές αμοιβαίων κεφαλαίων ανοιχτού τέλους εμφανίζονται κοντά στην αγορά, οπότε δεν έχει σημασία τι ώρα της ημέρας που βάζετε στην παραγγελία σας. Σε αντίθεση με τις συναλλαγές κεφαλαίου, ETF και κλειστού κεφαλαίου, πρέπει να πραγματοποιούνται συναλλαγές αμοιβαίων κεφαλαίων ανοικτού τύπου μεταξύ του αγοραστή ή του πωλητή και του διαχειριστή του αμοιβαίου κεφαλαίου - δεν μπορούν ποτέ να εκτελεστούν από ανεξάρτητο μεσίτη στις ανοικτές αγορές.
• Κλειστά Κεφάλαια. Σε σχέση με τα ανοικτά κεφάλαια, τα κεφάλαια κλειστού τύπου (CEFs) έχουν περισσότερα κοινά με τα ETF. Τα κεφάλαια κλειστού τύπου έχουν πάντα τον ίδιο αριθμό μετοχών, ανεξάρτητα από τη ζήτηση. Αυτά τα μέσα είναι εισηγμένα σε χρηματιστήρια, όπως το NYSE και το NASDAQ, ώστε να μπορείτε πάντα να κάνετε συναλλαγές με μετοχές στην ανοικτή αγορά καθ 'όλη τη διάρκεια της συναλλαγής. Κάθε κεφάλαιο κλειστού τύπου έχει επίσης μια ΚΑΕ που επανυπολογίζεται στο τέλος κάθε ημέρας διαπραγμάτευσης, με βάση την πραγματική αξία των στοιχείων του την εποχή εκείνη. Οι συναλλαγές εντός της ημέρας διατιμώνται με πριμ ή έκπτωση στο ποσό της προηγούμενης ημέρας ανάλογα με το τι είναι πρόθυμοι να πληρώσουν οι επενδυτές από λεπτό έως λεπτό. Η τιμή διαπραγμάτευσης εντός της ημέρας της CEF μπορεί να μειωθεί σημαντικά - συχνά 90 έως 95 σεντς έναντι του δολαρίου - σε σχέση με την ΚΑΕ της, ανάλογα με τη σύνθεση των εκμεταλλεύσεών της, τη φήμη των διαχειριστών της και τις προηγούμενες επιδόσεις των επιμέρους στοιχείων. Όμως, ενώ τα CEF και τα ETF μοιράζονται ομοιότητες, δεν είναι πανομοιότυπα - οι CEF συχνά διαχειρίζονται ενεργά και ανταλλάσσουν υψηλότερες εκπτώσεις ή ασφάλιστρα στην ΚΑΕ από τα περισσότερα ETF.

Τι είναι ένα ΕΙΕΕ?

Όπως τα αμοιβαία κεφάλαια και τα αποθέματα κλειστού τύπου, τα ΕΜΤ εποπτεύονται σε τακτά χρηματιστήρια και δημιουργούνται με συγκεκριμένους στόχους. Για παράδειγμα, τα στοιχεία του ΕΙΕΕ μπορεί να αντικατοπτρίζουν την απόδοση ενός ευρύτερου δείκτη μετοχών, όπως το S & P 500, ή ένα εμπόρευμα, όπως το λίθιο. Επειδή τα ETFs διαπραγματεύονται στα κανονικά χρηματιστήρια, οι αποτιμήσεις τους αλλάζουν σε πραγματικό χρόνο κατά τη διάρκεια μιας ημέρας διαπραγμάτευσης, παρά τις υποκείμενες NAV.

Τα ETF δεν διαχειρίζονται ενεργά. Μόλις δημιουργηθεί ένα ΕΙΕΕ, λειτουργεί με ελάχιστες παρεμβάσεις του εκδότη του - και ως εκ τούτου, τα ETF φέρουν σημαντικά χαμηλότερα τέλη από τα αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά.

Όπως τα κεφάλαια δεικτών, τα ΕΙΕΕ μπορούν να παράγουν κεφαλαιακά κέρδη ως αποτέλεσμα των πωλήσεων περιουσιακών στοιχείων. Το IRS απαιτεί από όλα τα ταμεία, συμπεριλαμβανομένων αυτών των κεφαλαίων δεικτών και των ETFs, να διανέμουν τυχόν δεδουλευμένα κεφαλαιακά κέρδη στους μετόχους σε ετήσια βάση. Ωστόσο, τα ΕΙΕΕ είναι συχνά δομημένα ώστε να ελαχιστοποιούν τις διανομές κεφαλαιακών κερδών.

Κατανόηση των διαφορών

Επειδή τα ETF και τα ανοικτά χρηματιστηριακά αμοιβαία κεφάλαια αναφέρονται συχνά ως εναλλακτικές μεταξύ τους, είναι σημαντικό να κατανοήσουμε τις διαφορές μεταξύ τους πριν επιλέξουμε ποιος θα αγοράσει. Πολλές από τις πιο αξιοσημείωτες διαφορές περιλαμβάνουν:

1. Τα ETF δεν χρειάζεται να κρατούν μετρητά

Τα ETF αγοράζονται και πωλούνται όπως τα αποθέματα. Όταν θέλετε να πουλήσετε ένα ΕΙΕΕ, απλά τοποθετείτε μια παραγγελία με την μεσιτεία σας και περιμένετε μέχρι να το αγοράσει ένας άλλος επενδυτής. Στη συνέχεια, λαμβάνετε μετρητά από τον επενδυτή που αγοράζει τις μετοχές σας, αφήνοντας ανέπαφα τα περιουσιακά στοιχεία του αμοιβαίου κεφαλαίου. Αντίθετα, όλες οι πωλήσεις (αιτήσεις εξαγοράς) ενός ανοιχτού κεφαλαίου δείκτη διευκολύνεται από τον διαχειριστή του αμοιβαίου κεφαλαίου. Όταν πουλάτε μετοχές σε αυτά τα κεφάλαια, αποζημιώνεστε με μετρητά από το ίδιο το αμοιβαίο κεφάλαιο. Για να εξασφαλιστεί ότι το ταμείο διαθέτει αρκετά μετρητά για να ικανοποιήσει τις αιτήσεις εξαργύρωσης κάθε ημέρας, ο διαχειριστής του μπορεί να χρειαστεί να δεσμεύσει σημαντικά αποθέματα μετρητών.

Όταν η ζήτηση για μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων είναι υψηλή, όπως όταν το υποκείμενο δείκτη ξεπερνά την ευρύτερη αγορά, η κατοχή επαρκών μετρητών για την εξαργύρωση δεν είναι πολύ θέμα. Ωστόσο, οι περίοδοι αναταραχής στην αγορά ενδέχεται να οδηγήσουν σε περισσότερες αιτήσεις εξαγοράς από ό, τι μπορεί να χειριστεί το ταμείο. Αυτό μπορεί να αναγκάσει τον διαχειριστή να αντλήσει μετρητά πωλώντας ελκυστικές εκμεταλλεύσεις ή να διατηρήσει τα μετρητά, αποφεύγοντας την αγορά νέων εκμεταλλεύσεων. Με το μεγαλύτερο μέρος του κεφαλαίου της να διατίθεται σε μετρητά, το αμοιβαίο κεφάλαιο θα μπορούσε να χάσει την ανάκαμψη του υποκείμενου δείκτη, μειώνοντας τις πιθανές αποδόσεις του.

Επίσης, ο δείκτης εξόδων ενός δείκτη - τα συνδυασμένα τέλη που χρεώνονται για τη διαχείριση και τη λειτουργία - συγκεντρώνεται στο σύνολο του ποσού που επενδύουν οι πελάτες του, συμπεριλαμβανομένων των ταμιακών υπολοίπων που κατέχονται για την κάλυψη των εξαγορών. Πράγματι, τα αμοιβαία κεφάλαια με μεγάλα, επίμονα χρηματικά αποθεματικά χρεώνουν τους πελάτες για το προνόμιο να διατηρούν τα μετρητά ασφαλή - τα οποία οι περισσότερες τράπεζες δεν κάνουν. Αυτό το κρυφό κόστος, το οποίο είναι γνωστό ως μεταφορά μετρητών, αποτελεί μειονέκτημα για τους κατόχους αμοιβαίων κεφαλαίων ανοικτού τύπου σε σύγκριση με τα ETF, επειδή τα ΕΙΕΕ δεν πρέπει να κατέχουν σημαντικά αποθέματα ρευστότητας.

2. Τα ETF δεν έχουν περιοριστικά ελάχιστα αγορών

Σχεδιασμένο για να μιμείται την ευελιξία συναλλαγών των μετοχών, τα ETF δεν διαθέτουν ελάχιστα αγορών. Μπορείτε να αγοράσετε ένα ETF στην ανοικτή αγορά με προσαυξήσεις μιας μετοχής, παρόλο που αυτό μπορεί να είναι ανέφικτο λόγω προμηθειών μεσιτείας. Αυτό είναι ένα μεγάλο πλεονέκτημα έναντι των ανοικτών δεικτών αμοιβαίων κεφαλαίων, τα οποία συνήθως απαιτούν ελάχιστη επένδυση τουλάχιστον $ 1.000.

Τούτου λεχθέντος, τα ελάχιστα όρια αγοράς των ανοιχτών δεικτών μπορεί να είναι χαμηλότερα όταν κρατούνται σε λογαριασμούς συνταξιοδότησης, όπως οι ΙΡΑ. Για παράδειγμα, η Vanguard απαιτεί ελάχιστη αγορά 3.000 δολαρίων για επενδύσεις σε κεφάλαια του δείκτη Investor Shares, αλλά η ελάχιστη αγορά μειώνεται στα 1.000 δολάρια για τις επενδύσεις που κρατούνται σε IRAs.

3. Τα ETFs είναι πιο ρευστά

Ανεξάρτητα από το πόσοι άνθρωποι θέλουν να αγοράσουν ή να πουλήσουν ένα ανοιχτό χρηματιστήριο κατά τη διάρκεια της ημέρας διαπραγμάτευσης, το αμοιβαίο κεφάλαιο αλλάζει μόνο μία φορά: όταν η ΚΑΕ του υπολογίζεται εκ νέου στο κλείσιμο κάθε ημέρας. Ενώ τα ETF έχουν επίσης μια ΚΑΕ που υπολογίζεται εκ νέου στο κλείσιμο κάθε ημέρας διαπραγμάτευσης, η τιμή διαπραγμάτευσης του ΕΙΕΕ επιτρέπει στους εμπόρους να αγοράζουν και να πωλούν με μεγαλύτερη ευελιξία.

Υψηλά εμπορεύσιμα, εξαιρετικά ρευστά ETF μπορούν να αλλάξουν αξία πολλές φορές ανά λεπτό, δημιουργώντας μια ζωντανή αγορά για τους εμπόρους. Για παράδειγμα, εάν πραγματοποιήσετε μια εντολή αγοράς στις 1 μ.μ. για ένα ETF που διαπραγματεύεται στα 100 δολάρια ανά μετοχή και υπάρχει ένας έμπορος έτοιμος να χωρίσει με τις μετοχές του, μπορείτε να είστε βέβαιοι ότι η παραγγελία σας θα γεμίσει αμέσως σε αυτή την τιμή.

4. Τα Αμοιβαία Κεφάλαια του Δείκτη μπορεί να είναι λιγότερο ακριβή

Ενώ τα ΕΤΑ και τα Δείκτες Αμοιβαίων Κεφαλαίων έχουν και χαμηλότερους δείκτες δαπανών από τα αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά, τα Αμοιβαία Κεφάλαια δείκτη φαίνεται να είναι φθηνότερα. Τα τέλη και τα έξοδα ποικίλλουν σημαντικά μεταξύ των κεφαλαίων, αλλά μια πρόσφατη μελέτη από έναν στρατηγικό επενδυτή του ομίλου Vanguard διαπίστωσε ότι τα ΕΙΕΕ και τα ταμεία δείκτη έχουν μέση αναλογία δαπανών 0,3% και 0,15% αντίστοιχα. Επιπλέον, πολλά ταμεία δεικτών είναι μη φορτίο, που σημαίνει ότι δεν φέρουν προκαταβολικά έξοδα προμήθειας. Οι μεσίτες συνήθως χρεώνουν προμήθειες για τις συναλλαγές του ΕΙΕΕ.

Ακόμη και αν προτιμάτε τα ETFs, ο αυξανόμενος αριθμός χαμηλού κόστους ταμείων δεικτών είναι καλό, διότι ο ανταγωνισμός μειώνει το κόστος οδήγησης. Αρκετοί γνωστοί εκδότες κεφαλαίων, όπως οι Schwab και Vanguard, έχουν μειώσει τους δείκτες εξόδων σε δημοφιλή ETF σε λιγότερο από 0,1%.

5. Τα ETF ενδέχεται να έχουν λιγότερη φορολογική ευθύνη

Τα παθητικά διαχειριζόμενα ETF έχουν ένα σημαντικό φορολογικό πλεονέκτημα έναντι των ανοικτών δεικτών κεφαλαίων. Δεδομένου ότι όλες οι συναλλαγές αμοιβαίων κεφαλαίων ανοικτού τύπου πραγματοποιούνται μεταξύ του επενδυτή και του διαχειριστή του αμοιβαίου κεφαλαίου, ο διαχειριστής πρέπει να πουλήσει μερικά από τα περιουσιακά στοιχεία του ταμείου όταν ένας επενδυτής θέλει να απαλλαγεί από τις μετοχές του. Η ενέργεια αυτή δημιουργεί κεφαλαιακά κέρδη ή ζημίες. Επειδή οι επενδυτές που κατέχουν μετοχές από το σύνολο του χαρτοφυλακίου περιουσιακών στοιχείων του αμοιβαίου κεφαλαίου, εάν τα περιουσιακά στοιχεία πωλούνται για περισσότερο από την αρχική τιμή αγοράς, η συναλλαγή έχει ως αποτέλεσμα κέρδη κεφαλαίου για όλους τους επενδυτές και όχι μόνο το πρόσωπο που εξαγοράζει το μερίδιό του.

Κατά τη διάρκεια ενός έτους, ειδικά εάν υπάρχει αναταραχή στην αγορά που ενθαρρύνει πολλούς επενδυτές να πουλήσουν τις συμμετοχές τους, αυτές οι συναλλαγές μπορούν να αποφέρουν σημαντικά κέρδη κεφαλαίου. Αν ο διαχειριστής του ταμείου διανείμει αυτό το κέρδος ως μετρητά στους μετόχους στο τέλος του έτους, τότε είναι υπεύθυνος για την προκύπτουσα φορολογική υποχρέωση, ακόμα και αν δεν αγόραζε ή δεν πωλούσε μετοχές στο ταμείο εκείνο το έτος.

Αντίθετα, οι συναλλαγές του ΕΜΤ εμφανίζονται μεταξύ μεμονωμένων επενδυτών στην ανοικτή αγορά. Οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων δεν πωλούν στοιχεία ενεργητικού για την άντληση μετρητών για συναλλαγές, επομένως είναι λιγότερο πιθανό να δημιουργήσουν υποχρεώσεις κεφαλαίου που πρέπει να διανεμηθούν για να χρηματοδοτήσουν τους επενδυτές. Όταν πουλάτε τις μετοχές σας σε ένα ΕΙΕΕ, εξακολουθείτε να είστε υπεύθυνοι για την καταβολή φόρου κεφαλαιουχικών κερδών στη συναλλαγή σας, αλλά είναι απίθανο να χρεωθείτε με φορολογική υποχρέωση εάν κρατάτε τις μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου σας.

6. Η τιμολόγηση και η ρευστότητα της αγοράς ETFs μπορεί να είναι πιο επικίνδυνες

Παρόλο που ίσως εκτιμάτε ότι αγοράζετε και πωλείτε τα ETF σας σε τιμές που αντικατοπτρίζουν το περιβάλλον αγοράς σε πραγματικό χρόνο, υπάρχει ένα μειονέκτημα. Επειδή η τιμή του ΕΙΕΕ δεν συνδέεται άμεσα με την ΚΑΕ, τα ΕΙΕΕ είναι ευαίσθητα σε χειρισμούς που ενδέχεται να μην είναι ευχάριστοι για επενδυτές που αντιμετωπίζουν κινδύνους, οι οποίοι προτιμούν σταθερά περιουσιακά στοιχεία, όπως ομόλογα.

Για παράδειγμα, τα ΕΙΕΕ και τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη προσφέρουν πρόσβαση σε ομόλογα, αλλά σε αντίθεση με τα ανοιχτά χρηματιστηριακά αμοιβαία κεφάλαια, τα ETF μπορούν να πωληθούν σύντομα. Οι προηγμένοι έμποροι που πιστεύουν ότι οι τιμές των ομολόγων θα μειωθούν ενδέχεται να ανοίξουν βραχυπρόθεσμες θέσεις σε ETF που σχετίζονται με ομολογίες, μειώνοντας την αξία των συμμετοχών των πιο μακροπρόθεσμων επενδυτών ή προκαλώντας δυσάρεστες συγκρούσεις τιμών σε σύντομα χρονικά διαστήματα. Τα ευρετήρια των ευρετηρίων γενικά προσφέρουν μεγαλύτερη σταθερότητα για τους συντηρητικούς επενδυτές.

7. Διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων ανοιχτού τέλους Εξομάλυνση της διαδικασίας αγοράς

Δεδομένου ότι ο αντισυμβαλλόμενος σε μια συναλλαγή αμοιβαίου κεφαλαίου με δείκτη ανοικτού τύπου είναι πάντοτε ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου, γνωρίζετε ότι θα έχετε πάντα έναν πρόθυμο αγοραστή ή πωλητή να συνεργάζεται. Δεδομένου ότι τα ΕΜΤ εποπτεύουν άμεσα την ελεύθερη αγορά σε άλλους επενδυτές, ενδέχεται να είναι πιο δύσκολο να αγοραστούν ή να πωληθούν. Επιπλέον, οι συναλλαγές αμοιβαίων κεφαλαίων ανοικτού τύπου διαρκούν μόνο μία ημέρα για να διακανονιστούν, ενώ χρειάζονται τρεις ημέρες για συναλλαγές του ΕΙΕΕ. Αυτό δίνει στους πρώην κατόχους κεφαλαίων δείκτη ταχύτερη πρόσβαση σε μετρητά μετά από πώληση.

Τέλος, πολλές εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων, συμπεριλαμβανομένων των εταιρειών Vanguard και Barclays, προσφέρουν προγράμματα επανεπένδυσης μερίσματος (DRIPs) τα οποία επανεπενδύουν αυτόματα κέρδη κεφαλαίου και διανομές μερισμάτων για τους μετόχους. Ενώ ορισμένοι εκδότες του ΕΙΕΕ προσφέρουν DRIPs και επανεπένδυση κεφαλαιουχικών κερδών, οι περισσότεροι δεν κάνουν κανονικές διανομές, επομένως δεν προσφέρουν αυτές τις δυνατότητες.

Τελικό Λόγο

Τα ETF και τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη είναι παρόμοια με ορισμένους τρόπους. Ωστόσο, έχουν επίσης πολλά σημεία διάκρισης. Είναι σημαντικό να ορίσετε σαφείς στόχους για τις επενδύσεις σας ώστε να επιλέξετε αποτελεσματικά το είδος της επένδυσης που λειτουργεί για εσάς. Για παράδειγμα, αν θέλετε την ευελιξία της τιμολόγησης σε πραγματικό χρόνο ή τα φορολογικά πλεονεκτήματα της μακροπρόθεσμης συμμετοχής, τα ETFs μπορεί να είναι ο τρόπος να πάτε.

Από την άλλη πλευρά, τα ΕΙΕΕ είναι πιο ευάλωτα στην αστάθεια της αγοράς, η οποία μπορεί να είναι ελκυστική αν είστε συντηρητικός επενδυτής ή αν θέλετε να κερδίσετε τακτικό εισόδημα χωρίς να ασχοληθείτε με βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις των τιμών. Παρόλο που υπάρχουν κάποια ETF που σχετίζονται με ομολογίες, τα κεφάλαια δεικτών μπορεί να είναι μια καλύτερη επιλογή αν ψάχνετε για έκθεση σε μη ρευστοποιήσιμες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, όπως δημοτικά και διεθνή ομόλογα. Τελικά, η προσωπική σας προτίμηση μειώνεται στην ανάγκη σας για ρευστότητα, το ποσό που πρέπει να επενδύσετε, ο χρονικός σας ορίζοντας και τις προτιμώμενες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.

Έχετε επενδύσει σε ETFs ή open-end ταμεία?