Τι είναι τα Χρηματοπιστωτικά Παράγωγα - Παραδείγματα Συναλλαγών Παραγώγων
Πως λειτουργεί, λοιπόν?
Διαβάστε παρακάτω για μια ανάλυση της πρακτικής, των πλεονεκτημάτων και των παγίδων της επένδυσης σε παράγωγα.
Τι είναι ένα χρηματοοικονομικό παράγωγο?
Τα παράγωγα είναι τίτλοι που συνδέονται με άλλους τίτλους, όπως μετοχές ή ομόλογα. Η αξία τους βασίζεται στην πρωταρχική ασφάλεια με την οποία συνδέονται και επομένως δεν αξίζει τίποτα από μόνα τους.
Υπάρχουν κυριολεκτικά χιλιάδες διαφορετικοί τύποι χρηματοοικονομικών παραγώγων. Ωστόσο, οι περισσότερες στρατηγικές επενδύσεων και χρηματοοικονομικής μηχανικής περιστρέφονται γύρω από τα ακόλουθα τρία:
- Επιλογές
Οι επιλογές είναι συμβάσεις μεταξύ δύο μερών για την αγορά ή πώληση ενός τίτλου σε μια δεδομένη τιμή. Συχνά χρησιμοποιούνται για το εμπόριο μετοχών, αλλά μπορούν να χρησιμοποιηθούν και για άλλες επενδύσεις. Εάν ένας επενδυτής αγοράσει το δικαίωμα να αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο σε συγκεκριμένη τιμή εντός ενός δεδομένου χρονικού πλαισίου, έχει αγοράσει ένα δικαίωμα αγοράς. Αντίθετα, εάν αγοράσει το δικαίωμα πώλησης ενός περιουσιακού στοιχείου σε μια δεδομένη τιμή, έχει αγοράσει ένα δικαίωμα πώλησης. - Μελλοντικά
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης λειτουργούν με βάση την ίδια προϋπόθεση με τις επιλογές, αν και η υποκείμενη ασφάλεια είναι διαφορετική. Τα συμβόλαια χρησιμοποιήθηκαν παραδοσιακά για την αγορά των δικαιωμάτων αγοράς ή πώλησης ενός εμπορεύματος, αλλά χρησιμοποιούνται επίσης για την αγορά χρηματοπιστωτικών τίτλων. Είναι δυνατό να αγοράσετε ένα μελλοντικό δείκτη S & P 500 ή ένα μέλλον που σχετίζεται με ένα συγκεκριμένο επιτόκιο. - Ανταλλαγές
Οι ανταλλαγές δίνουν στους επενδυτές την ευκαιρία να ανταλλάξουν τα οφέλη των τίτλων τους μεταξύ τους. Για παράδειγμα, ένα συμβαλλόμενο μέρος μπορεί να έχει ένα ομολογιακό επιτόκιο με σταθερό επιτόκιο, αλλά βρίσκεται σε μια γραμμή δραστηριότητας όπου έχει λόγο να προτιμά ένα μεταβαλλόμενο επιτόκιο. Μπορούν να συνάψουν σύμβαση ανταλλαγής με άλλο μέρος για να ανταλλάξουν επιτόκια.
Πλεονεκτήματα των παραγώγων
Τα παράγωγα είναι υγιή επενδυτικά οχήματα που καθιστούν τις επενδυτικές και επιχειρηματικές πρακτικές πιο αποτελεσματικές και αξιόπιστες.
Εδώ είναι μερικοί λόγοι για τους οποίους η επένδυση σε παράγωγα είναι συμφέρουσα:
- Μη δεσμευτικές συμβάσεις
Όταν οι επενδυτές αγοράζουν ένα παράγωγο στην ελεύθερη αγορά, αγοράζουν το δικαίωμα άσκησης του. Ωστόσο, δεν έχουν καμία υποχρέωση να ασκήσουν πραγματικά το δικαίωμα επιλογής τους. Ως αποτέλεσμα, αυτό τους δίνει μεγάλη ευελιξία στην εκτέλεση της επενδυτικής στρατηγικής τους. Τούτου λεχθέντος, ορισμένες κλάσεις παραγώγων (όπως ορισμένοι τύποι συμφωνιών ανταλλαγής) είναι πραγματικά νομικά δεσμευτικές για τους επενδυτές, γι 'αυτό είναι πολύ σημαντικό να γνωρίζετε τι εισέρχεστε. - Επιστροφές μόχλευσης
Τα παράγωγα δίνουν στους επενδυτές τη δυνατότητα να πραγματοποιούν ακραίες αποδόσεις που μπορεί να μην είναι δυνατές με πρωτογενείς επενδυτικούς οίκους όπως μετοχές και ομόλογα. Όταν επενδύετε σε απόθεμα, μπορεί να χρειαστούν επτά χρόνια για να διπλασιαστούν τα χρήματά σας. Με τα παράγωγα, είναι δυνατό να διπλασιάσετε τα χρήματά σας σε μια εβδομάδα. - Προηγμένες επενδυτικές στρατηγικές
Η χρηματοοικονομική μηχανική είναι ένα ολόκληρο πεδίο που βασίζεται στα παράγωγα. Επιτρέπουν τη δημιουργία σύνθετων επενδυτικών στρατηγικών που οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν προς όφελός τους.
Πιθανές παγίδες
Η έννοια των παραγώγων είναι καλή. Ωστόσο, η ανεύθυνη χρήση από εκείνους του χρηματοπιστωτικού κλάδου μπορεί να θέσει σε κίνδυνο τους επενδυτές. Ο φημισμένος επενδυτής Warren Buffet τους ανέφερε πραγματικά ως "μέσα μαζικής καταστροφής" (αν και αισθάνεται επίσης ότι πολλά αξιόγραφα έχουν λανθασμένη σήμανση ως παράγωγα).
Οι επενδυτές που εξετάζουν τα παράγωγα πρέπει να είναι προσεκτικοί ως προς τα ακόλουθα:
- Πτητικές επενδύσεις
Τα περισσότερα παράγωγα διαπραγματεύονται στην ανοικτή αγορά. Αυτό είναι προβληματικό για τους επενδυτές, επειδή η ασφάλεια κυμαίνεται στην αξία. Μεταβάλλει συνεχώς τα χέρια και το κόμμα που δημιούργησε το παράγωγο δεν έχει κανέναν έλεγχο ως προς το ποιος είναι κύριος του. Σε μια ιδιωτική σύμβαση, κάθε συμβαλλόμενο μέρος μπορεί να διαπραγματευτεί τους όρους ανάλογα με τη θέση του άλλου μέρους. Όταν ένα παράγωγο πωλείται στην ανοικτή αγορά, μεγάλες θέσεις μπορούν να αγοραστούν από επενδυτές οι οποίοι έχουν μεγάλη πιθανότητα να χρεοκοπούν στην επένδυσή τους. Το άλλο μέρος δεν μπορεί να αλλάξει τους όρους για να ανταποκριθεί στον πρόσθετο κίνδυνο, επειδή μεταβιβάζεται στον ιδιοκτήτη του νέου παραγώγου. Λόγω αυτής της μεταβλητότητας, είναι δυνατό να χάσουν όλη την αξία τους τη νύχτα. - Υπερβολικές τιμές
Τα παράγωγα είναι επίσης πολύ δύσκολο να εκτιμηθούν, επειδή βασίζονται σε άλλους τίτλους. Δεδομένου ότι είναι ήδη δύσκολο να τιμολογηθεί η αξία μιας μετοχής, γίνεται πολύ πιο δύσκολο να υπολογιστεί με ακρίβεια ένα παράγωγο με βάση το απόθεμα αυτό. Επιπλέον, επειδή η αγορά παραγώγων δεν είναι τόσο υγρή όσο η χρηματιστηριακή αγορά και δεν υπάρχουν τόσοι "παίκτες" στην αγορά για να τις κλείσουν, υπάρχουν πολύ μεγαλύτερα spreads bid-ask. - Περιορισμοί χρόνου
Ενδεχομένως ο μεγαλύτερος παράγων για τους οποίους τα παράγωγα είναι επικίνδυνα για τους επενδυτές είναι ότι έχουν συγκεκριμένη σύμβαση ζωής. Αφού λήξουν, γίνονται άνευ αξίας. Εάν το επενδυτικό σας στοίχημα δεν λειτουργεί εντός του καθορισμένου χρονικού πλαισίου, θα αντιμετωπίσετε απώλεια 100%. - Δυνατότητα εξαπάτησης
Πολλοί άνθρωποι δυσκολεύονται να καταλάβουν τα παράγωγα. Οι καλλιτέχνες απάτης συχνά χρησιμοποιούν παράγωγα για να χτίσουν πολύπλοκα σχέδια για να επωφεληθούν τόσο από ερασιτέχνες όσο και από επαγγελματίες επενδυτές. Το σχέδιο Bernie Madoff ponzi είναι ένα καλό παράδειγμα αυτού.
Ποιος πρέπει να επενδύσει σε παράγωγα?
Για τους λόγους που αναφέρονται παραπάνω, αυτή είναι μια πολύ σκληρή αγορά για τους αρχάριους επενδυτές. Ως εκ τούτου, αποτελείται κυρίως από επαγγελματίες διαχειριστές χρημάτων, χρηματοοικονομικούς μηχανικούς και πολύ έμπειρους επενδυτές.
Ενώ οποιοσδήποτε επενδυτής μπορεί αναμφισβήτητα να ασχοληθεί με τα παράγωγα για να ελέγξει τα πράγματα, οι αρχάριοι δεν θα πρέπει να αναλάβουν υψηλό κίνδυνο σε αυτήν την αγορά, δεδομένου του δυνητικού κινδύνου. Καθώς εξοικειώνεστε περισσότερο και εξοικειώνεστε με τα διάφορα είδη παραγώγων και στρατηγικών που ταιριάζουν στο επενδυτικό σας στυλ, μπορείτε να αρχίσετε να τις ενσωματώσετε περαιτέρω στο χαρτοφυλάκιο επενδύσεων.
Με αυτό είπε, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ανεξάρτητα από την εμπειρία και τις γνώσεις σας, τα παράγωγα θα πρέπει να αποτελούν μόνο ένα μέρος του επενδυτικού χαρτοφυλακίου σας. Επειδή μπορούν να είναι τόσο ευμετάβλητοι, η εξάρτηση από αυτές σε μεγάλο βαθμό θα μπορούσε να σας βάλει σε σοβαρό οικονομικό κίνδυνο.
Τελικό Λόγο
Τα παράγωγα είναι πολύπλοκα χρηματοπιστωτικά μέσα. Μπορούν να είναι εξαιρετικά εργαλεία για τη μόχλευση του χαρτοφυλακίου σας και έχετε μεγάλη ευελιξία όταν αποφασίζετε αν θα τα ασκήσετε ή όχι. Ωστόσο, είναι επίσης επικίνδυνες επενδύσεις. Αν σκοπεύετε να αγοράσετε ένα παράγωγο, βεβαιωθείτε ότι έχετε επίγνωση του καθορισμένου χρονικού πλαισίου και είστε έτοιμοι να αντιμετωπίσετε το γεγονός ότι είναι ασταθή επενδυτικά εργαλεία. Στα σωστά χέρια και με τη σωστή στρατηγική, τα παράγωγα μπορούν να αποτελέσουν πολύτιμο μέρος ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου.
Έχετε εμπειρία επενδύοντας σε χρηματοοικονομικά παράγωγα; Παρακαλείσθε να περάσετε οποιεσδήποτε λέξεις συμβουλών στα παρακάτω σχόλια.
