Τι είναι το Closed-End έναντι αμοιβαίων κεφαλαίων ανοικτού τύπου; Συγκρίνετε 4 βασικές διαφορές στην επένδυση

Αυτό που ίσως δεν γνωρίζετε είναι ότι στην πραγματικότητα υπάρχουν διάφοροι τύποι αμοιβαίων κεφαλαίων. Τα δύο βασικά είναι ανοικτά και κλειστά. Η κατανόηση των διαφορών μεταξύ τους μπορεί να σας βοηθήσει να διευρύνετε και να ενισχύσετε την κατανομή του ενεργητικού χαρτοφυλακίου σας με βάση την ανοχή του επενδυτικού σας κινδύνου.

Τι είναι αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου?

Όταν οι περισσότεροι άνθρωποι σκέφτονται ένα «αμοιβαίο κεφάλαιο», αυτό που σκέφτονται είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ανοικτού τύπου. Αυτός ο τύπος αμοιβαίου κεφαλαίου δεν έχει περιορισμούς στο ποσό των μετοχών που μπορεί να εκδώσει το ταμείο στους σημερινούς και νέους επενδυτές. Συνεπώς, αν η ζήτηση για μετοχές ενός αμοιβαίου κεφαλαίου ανοικτού τύπου αυξάνεται, το αμοιβαίο κεφάλαιο και η εταιρεία που το τρέχει θα συνεχίσουν να εκδίδουν νέες μετοχές ανεξάρτητα από τον αριθμό των επενδυτών που υπάρχουν. Αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου μπορούν επίσης να αγοράσουν μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου όταν οι επενδυτές επιθυμούν να πωλήσουν. Το ίδιο το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ο δημιουργός της αγοράς και εξασφαλίζει ότι υπάρχουν αγοραστές και πωλητές όταν απαιτείται αυτή η λειτουργία. Αποτιμάται με βάση την καθαρή αξία ενεργητικού ή την ΚΑΕ, η οποία είναι η συνολική αγοραία αξία των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων της. Ως αποτέλεσμα αυτών των χαρακτηριστικών, τα αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου επιτρέπουν στους επενδυτές μεγάλη ευελιξία.

Τι είναι τα κλειστά αμοιβαία κεφάλαια?

Ενώ ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ανοικτού τύπου συνεχώς προσθέτει και αφαιρεί τα συνολικά του υπόλοιπα, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο κλειστού τύπου δεν συμμετέχει στην παραδοσιακή προσθήκη και αφαίρεση πρόσθετων μετοχών. Αντ 'αυτού, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο κλειστού τύπου πραγματοποιεί συναλλαγές μέσω χρηματιστηρίου όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) και έχει σταθερό αριθμό μετοχών που διατίθενται στην αγορά. Για παράδειγμα, εάν εκδοθεί ένα εκατομμύριο μετοχές κατά τη διάρκεια μιας αρχικής δημόσιας εγγραφής (IPO) ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, τότε το ποσό αυτό θα είναι το καθορισμένο ποσό που θα διαπραγματεύεται εμπρός και πίσω μέσω διαμεσολαβητών.

4 Πράγματα που πρέπει να λάβετε υπόψη όταν επενδύετε σε Αμοιβαία Κεφάλαια

1. Τέλη της Επιτροπής
Δεδομένου ότι τα αμοιβαία κεφάλαια κλειστού τύπου διαπραγματεύονται ακριβώς όπως μετοχές μετοχών, ένας επενδυτής θα καταβάλλει προμήθεια μεσιτείας κάθε φορά που αγοράζει και πωλεί μετοχές σε αμοιβαίο κεφάλαιο κλειστού τύπου. Αυτό καθιστά τα αμοιβαία κεφάλαια κλειστού τύπου ακατάπαυστα για μικρούς επενδυτές που επιθυμούν να χρησιμοποιήσουν μέσο όρο κόστους σε δολάρια ή να επενδύσουν συστηματικά κάθε μήνα για να δημιουργήσουν μια θέση σε αμοιβαίο κεφάλαιο. Λόγω της δυνατότητας γρήγορου εμπορίου μέσα και έξω από ένα αμοιβαίο κεφάλαιο κλειστού τύπου, αυτά τα είδη επενδύσεων χρησιμοποιούνται συχνά περισσότερο από τον βραχυπρόθεσμο επενδυτή ο οποίος μπορεί να εισχωρήσει και να βγει από τη θέση καθώς η τιμή κινείται καθ 'όλη τη διάρκεια της ημέρας. Αυτοί οι τύποι αμοιβαίων κεφαλαίων μπορούν επίσης να αποτελέσουν αντικείμενο διαπραγμάτευσης χρησιμοποιώντας εντολές εντολών και εντολές διακοπής, σε αντίθεση με τα αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου. Τα αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου σχεδιάστηκαν με γνώμονα τον μακροπρόθεσμο επενδυτή. Λάβετε υπόψη ότι εξακολουθούν να υπάρχουν αμοιβές διαχείρισης επενδύσεων που πρέπει να πληρώσετε.

2. Εκπτωτική Τιμολόγηση
Οι τιμές των αμοιβαίων κεφαλαίων κλειστού τύπου δεν συνδέονται με την καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) όπως τα αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου. Αντ 'αυτού, οι τιμές αυτές προσφέρονται από την προσφορά και τη ζήτηση για τον πεπερασμένο αριθμό μετοχών στην αγορά. Ένα πλεονέκτημα αυτού του τύπου τιμολόγησης είναι ότι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο κλειστού τύπου μπορεί να διαπραγματεύεται με τιμή μετοχής μικρότερη από τα περιουσιακά του στοιχεία. Όταν οι μετοχές διαπραγματεύονται σε χαμηλή τιμή, η έκπτωση μπορεί να είναι αρκετά δελεαστική για τους πιθανούς επενδυτές που αναζητούν πρόσθετη ώθηση στην ανατίμηση κεφαλαίου.

3. Μεταβλητότητα
Όπως συμβαίνει με κάθε είδους επένδυση, υπάρχουν κίνδυνοι που συνδέονται με αυτά τα κεφάλαια. Η τιμή είτε ενός αμοιβαίου κεφαλαίου κλειστού είτε ανοικτού τύπου μπορεί να κυμαίνεται και οι δύο να υπόκεινται σε ξαφνικές εισροές ή εξαγορές. Τα κλειστά αμοιβαία κεφάλαια βρίσκονται στο έλεος της μεταβλητότητας ακόμη περισσότερο από ένα τυπικό ανοιχτό τέλος λόγω της δομής των μεριδίων τους και της αδυναμίας τους να εκδίδουν νέες μετοχές. Ένα από τα μειονεκτήματα της ύπαρξης ενός ορισμένου αριθμού μετοχών είναι ότι ενδέχεται να μην υπάρχουν αρκετοί πωλητές για να ικανοποιήσουν τη ζήτηση των αγοραστών ή το αντίστροφο, γεγονός που μπορεί να κάνει την τιμή να κυμαίνεται περισσότερο από την αξία των μετοχών που κατέχει. Σε πολλά κεφάλαια κλειστού τύπου, ο όγκος των συναλλαγών είναι πολύ χαμηλός που επιδεινώνει τις διακυμάνσεις των τιμών, ενώ οι νέοι αγοραστές έχουν βρεθεί να αγοράζουν τα μερίδια μιας μεγάλης εξαγοράς.

4. Όταν οι τιμές έχουν οριστεί
Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, τα αμοιβαία κεφάλαια κλειστού τύπου συνεχίζουν να διαπραγματεύονται συνεχώς στην ανοικτή χρηματιστηριακή αγορά όλη την ημέρα. Οι τιμές αυτών των κεφαλαίων μεταβάλλονται συνεχώς για να καλύψουν την προσφορά και τη ζήτηση. Αντιστρόφως, τα αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου επανυπολογίζουν την τιμή της μετοχής τους μία φορά την ημέρα όταν κλείνει η χρηματιστηριακή αγορά και υπολογίζεται εκ νέου η αξία των υποκείμενων στοιχείων του ενεργητικού της. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές μπορούν να αγοράζουν και να πωλούν τα μερίδιά τους με βάση την τιμή του αμοιβαίου κεφαλαίου ανοικτού τύπου κατά το κλείσιμο της προηγούμενης εργάσιμης ημέρας, όταν επανεκτιμήθηκε η ΚΑΕ.

Ποιο αμοιβαίο κεφάλαιο είναι κατάλληλο για εσάς?

Τόσο τα αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού όσο και κλειστού τύπου αποτελούν ιδανικά επενδυτικά πλεονεκτήματα. Καθένα από αυτά εξυπηρετεί ξεχωριστούς σκοπούς για τους μακροπρόθεσμους και βραχυπρόθεσμους επενδυτές (δηλαδή στρατηγικές και στυλ επενδύσεων beta και έναντι άλφα)

Εάν είστε μακροπρόθεσμος επενδυτής που έχει αρκετά χρόνια ή ακόμα και δεκαετίες μέχρι να χρειαστείτε τα χρήματα που επενδύετε πίσω, τότε τα παραδοσιακά αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου είναι κατά πάσα πιθανότητα η σωστή επιλογή για εσάς. Το αμοιβαίο κεφάλαιο ανοικτού τύπου είναι η ιδανική επιλογή για την αγορά και τη διατήρηση του επενδυτή και για τον επενδυτή που προσπαθεί να χρησιμοποιήσει μέσο όρο του κόστους δολαρίου για να χτίσει μια θέση σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο για μεγάλο χρονικό διάστημα.

Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο κλειστού τύπου είναι μια μεγάλη επενδυτική επιλογή για έναν επενδυτή που έχει ένα μεγάλο χρηματικό ποσό για να επενδύσει ή που θέλει να επενδύσει σε σύντομο χρονικό διάστημα. Επειδή οι επενδυτές πρέπει να πληρώνουν προμήθειες για κάθε αγορά, χρησιμοποιώντας αμοιβαία κεφάλαια κλειστού τύπου ειδικά με μια μεγάλη επένδυση που χρησιμοποιεί την προεξοφλημένη τιμή NAV μπορεί να είναι μια πολύ χρήσιμη επένδυση.

Οι επενδυτές θα πρέπει να αφιερώσουν χρόνο για να εξετάσουν προσεκτικά ώστε να διασφαλίσουν ότι επενδύουν στο σωστό τύπο αμοιβαίου κεφαλαίου για τη δική τους οικονομική κατάσταση και στόχους.

Έχετε επενδύσει σε αμοιβαία κεφάλαια; Τι προτιμάτε - ανοιχτό ή κλειστό?