3 λόγοι για να επενδύσετε σε ένα μη ελεγχόμενο χρηματιστήριο αξιών (ETF)

Γιατί; Μια επένδυση σε ένα ΕΙΕΕ απαιτεί λιγότερη προσπάθεια, λιγότερη έρευνα, λιγότερη επιμέλεια και λιγότερο κίνδυνο και είναι πιθανό να σας δώσει καλύτερη απόδοση στην επένδυσή σας από τα περισσότερα διαχειριζόμενα χαρτοφυλάκια.

Καταπακτές ατομικών επενδύσεων σε μετοχές

Τα άτομα εξοικονομούν συνήθως τμήματα του τρέχοντος εισοδήματός τους για να εξασφαλίσουν ότι θα έχουν επαρκή κεφάλαια για μια αναμενόμενη μελλοντική δαπάνη, όπως η αγορά ενός σπιτιού, η εκπαίδευση των παιδιών, η συνταξιοδότηση ή μια απρόβλεπτη οικονομική έκτακτη ανάγκη. Το ποσό των κονδυλίων που διατίθενται στο μέλλον εξαρτάται από το συνδυασμό του ποσοστού του τρέχοντος εισοδήματος που διοχετεύεται στην αποταμίευση και τις επενδύσεις, καθώς και από τα κέρδη από τις επενδύσεις αυτές. Με απλά λόγια, η μεγαλύτερη επένδυση και η υψηλότερη απόδοση των επενδύσεών σας θα οδηγήσει σε μεγαλύτερο ποσό διαθέσιμων κεφαλαίων στο μέλλον.

Ενώ η επένδυση σε μεμονωμένα αποθέματα έχει προωθηθεί για χρόνια με μεγαλύτερη απόδοση σε σύγκριση με άλλους επενδυτικούς φορείς, η στρατηγική αυτή έχει αμφισβητηθεί από διάφορους επενδυτικούς συμβούλους για τους ακόλουθους λόγους:

1. Οι ανώτερες αποδόσεις είναι απίθανες
Σύμφωνα με τον Francois Rochon, πρόεδρο της εταιρείας διαχείρισης περιουσίας του Giverny Capital, "οι περισσότεροι επενδυτές - επαγγελματίες ή όχι - δεν μπορούν να νικήσουν την αγορά". Η αποτελεσματική υπόθεση της αγοράς υποδηλώνει ότι οι ατομικές τιμές των μετοχών αντανακλούν όλες τις πληροφορίες που είναι γνωστές σχετικά με τις εταιρείες, έτσι ώστε να μην υπάρχει κέρδος από το "που πηγαίνει στο πρόβλημα της συγκέντρωσης". Ενώ κάποιοι ακαδημαϊκοί αμφισβήτησαν αυτό το θέμα με τη θεωρία της συμπεριφοριστικής χρηματοδότησης, οι περισσότεροι οικονομολόγοι πρότειναν ότι η προσπάθεια να νικήσουμε την αγορά είναι η αποστολή ενός ανόητου για όλους, ιδιαίτερα για ερασιτέχνες επενδυτές με μερική απασχόληση.

2. Η επένδυση σε μεμονωμένα αποθέματα είναι ακριβή
Οι προμήθειες που εισπράττονται για την αγορά και πώληση ατομικών κινητών αξιών αποτελούν το θεμέλιο πάνω στο οποίο στηρίζεται η Wall Street. Παρόλο που το μέσο ποσοστό προμηθειών μειώθηκε ανά συναλλαγή, η αύξηση του συνολικού όγκου των συναλλαγών έχει αντικαταστήσει περισσότερα από τα χαμένα έσοδα. Ο μέσος ημερήσιος όγκος στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης το 1970 ήταν 11,6 εκατομμύρια μετοχές. μέχρι το 2009, ο μέσος ημερήσιος όγκος είχε αυξηθεί σε πάνω από 2 δισεκατομμύρια μετοχές. Έχει εκτιμηθεί ότι οι προμήθειες μειώνουν τη μέση ετήσια απόδοση ενός τυπικού χαρτοφυλακίου επενδυτών κατά 0,67%, μια σημαντική ποινή όταν θεωρείτε ότι η μέση ετήσια απόδοση του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης τα τελευταία 10 χρόνια ήταν 4,18%.

3. Διατηρώντας ένα χαρτοφυλάκιο μεμονωμένων αποθεμάτων καταναλώνεται χρόνος
Το βιβλίο του Malcolm Gladwell "Outliers" υποδηλώνει ότι η μετατροπή του σε "εμπειρογνώμονα" σε οτιδήποτε απαιτεί 10.000 ώρες προσπάθειας και πρακτικής. Ο χρόνος που απαιτείται για τον συνεχή προσδιορισμό, την έρευνα και τον προσδιορισμό του εάν μια ασφάλεια πρέπει να αγοραστεί, να πωληθεί ή να διατηρηθεί σε ένα χαρτοφυλάκιο μπορεί εύκολα να διαρκέσει 10 ώρες ή περισσότερο την εβδομάδα. Οι άνθρωποι που ασχολούνται με μια σταδιοδρομία, είναι ένας καλός σύζυγος, μεγαλώνουν μια οικογένεια και είναι ενεργά μέλη μιας κοινότητας σπάνια έχουν ελεύθερο χρόνο να αφιερώσουν στο επενδυτικό τους χαρτοφυλάκιο.

4. Η ενεργή επένδυση ενθαρρύνει μια βραχυπρόθεσμη εστίαση με αρνητικές συνέπειες
Οι άνθρωποι έχουν μια ψυχολογική αποστροφή για να πάρουν μια απώλεια ή να παραδεχτούν λάθος. Αυτό το χαρακτηριστικό αντικατοπτρίζεται στην τάση μας να πωλούμε υπερβολικά γρήγορα τα αποθέματα και να διατηρούμε τα αποθέματα υπερβολικά μακρά, με αποτέλεσμα μικρότερα κέρδη και μεγαλύτερες απώλειες. Ως εκ τούτου, οι μεμονωμένοι επενδυτές εξασθενούν συνεχώς τα χαρτοφυλάκιά τους, εξαλείφοντας τις εταιρείες με τις μεγαλύτερες δυνατότητες των οποίων οι μετοχές αυξάνονται σε αξία υπέρ της διατήρησης επενδύσεων σε εταιρείες των οποίων οι μετοχές υποχωρούν.

Οφέλη από την επένδυση του ΕΙΕΕ

Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο είναι μια ομάδα μη διαχειριζόμενων χρεογράφων που έχουν συγκεντρωθεί για να αντικατοπτρίζουν την απόδοση ενός χρηματιστηριακού δείκτη (όπως το DJIA ή NYSE), ένα εμπόρευμα ή οι τίτλοι των εταιρειών αυτών σε μια συγκεκριμένη βιομηχανία. Οι μετοχές του εμπορίου του ΕΙΕΕ σαν ένα απόθεμα - μπορείτε να αγοράσετε, να πωλήσετε βραχυπρόθεσμα, να χρησιμοποιήσετε περιθώριο, να αγοράσετε σε μονάδες μιας μετοχής ή να αγοράσετε και να πουλήσετε.

Η τιμή της μονάδας ΕΙΕ καθορίζεται από την προσφορά και τη ζήτηση στην αγορά. Ωστόσο, οι διαφορές μεταξύ της τιμής και της υποκείμενης αξίας των μεμονωμένων τίτλων που απαρτίζουν τον δείκτη αναγνωρίζονται στιγμιαία και εξαλείφονται από μεγάλες επαγγελματικές ομάδες συναλλαγών με τη βοήθεια ισχυρού υλικού ηλεκτρονικών υπολογιστών και εξελιγμένου λογισμικού. Πρακτικά για μεμονωμένους επενδυτές, το ΕΙΕΕ αντανακλά πάντα την αξία του δείκτη.

Η επένδυση σε ένα ΕΙΕΕ είναι εύκολη, δεν απαιτεί συνεχή προσοχή και είναι λιγότερο αγχωτική για τους περισσότερους επενδυτές. Ακριβώς όπως τα αποθέματα, τα ETF εμπορεύονται συνεχώς όλη την ημέρα και είναι ιδιαίτερα ελκυστικά για έναν επενδυτή ο οποίος πιστεύει ότι η συνεχής μάχη στην αγορά δεν είναι εφικτή, θέλει να επενδύσει σε μια ενιαία βιομηχανία ή ίσως προτιμά να επενδύει αποκλειστικά σε εταιρείες μιας συγκεκριμένης χώρας. Μπορεί να προτιμά τις κινητές αξίες των εταιρειών των οποίων οι τίτλοι είναι λιγότερο ασταθές από ό, τι ο κλάδος στο σύνολό του ή σε εταιρείες που συνδέονται με την τιμή ενός συγκεκριμένου αγαθού όπως το πετρέλαιο ή ο χρυσός.

Υπάρχουν ETF για μεγάλες αμερικανικές εταιρείες, μικρές εταιρείες, εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα, διεθνείς μετοχές, ομόλογα και ακόμη και χρυσό. Yahoo! Η Finance απαριθμεί 1.440 ETF διαθέσιμα, με αρκετή ποικιλία για να ικανοποιήσει τον πιο απαιτητικό επενδυτή.

Μια επένδυση σε ETF συνιστάται για τους περισσότερους επενδυτές για τους ακόλουθους λόγους:

1. Η έρευνα και η επιλογή μιας επένδυσης του ΕΙΕΕ απαιτεί λίγη ώρα
Η επένδυση σε μερίδια μιας μεμονωμένης εταιρείας απαιτεί μεγάλη επιμέλεια για να βρει, να αναθεωρήσει και να αφομοιώσει ελάχιστες πληροφορίες για την εταιρεία - συγκεκριμένα τις δυνατότητες και τους κινδύνους της στρατηγικής της αγοράς της εταιρείας, την ικανότητα της διοίκησής της να εφαρμόσει τη στρατηγική, και πιθανές απαντήσεις των ανταγωνιστών της. Από την άλλη πλευρά, είναι εύκολο να βρεθούν απόψεις εμπειρογνωμόνων και ογκώδη στοιχεία σχετικά με τη γενική οικονομία και τις προοπτικές της ή τον πιθανό αντίκτυπο της οικονομίας σε μια συγκεκριμένη βιομηχανία.

Για παράδειγμα, κάποιος θα μπορούσε εύκολα να υποθέσει ότι η υγειονομική περίθαλψη θα είναι το επίκεντρο της προσοχής της κυβέρνησης και του επενδυτικού ενδιαφέροντος για τουλάχιστον μια δεκαετία, λόγω της ανάγκης του κλάδου να επαναδιαμορφωθεί για το μέλλον. Με άλλα λόγια, είναι ευκολότερο να χτυπήσετε το μεγαλύτερο στόχο (τη βιομηχανία) από το μικρό μάτι του ταύρου (μια εταιρεία στο πλαίσιο της βιομηχανίας).

2. Οι αμοιβές διαχείρισης ενός ETF είναι λιγότερο δαπανηρές
Οι συνετοί επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων των συμβούλων αμοιβαίων κεφαλαίων και των χορηγών, διαφοροποιούν τα χαρτοφυλάκια μετοχών τους, κρατώντας ταυτόχρονα τουλάχιστον 8 έως 10 τίτλους. Αλλά η αγορά και πώληση μεμονωμένων θέσεων μετοχών είναι δαπανηρή, όπως και οι προμήθειες διαχείρισης που μπορεί να πληρώσετε σε έναν σύμβουλο. Στην πραγματικότητα, ορισμένοι ιδιωτικοί σύμβουλοι λαμβάνουν ένα ποσοστό των κερδών.

Αντίθετα, τα μη διαχειριζόμενα ΕΙΕΕ έχουν χαμηλό ετήσιο τέλος διαχείρισης, συνήθως μεταξύ 0,5% και 0,9% των επενδεδυμένων κεφαλαίων, αρκετά κάτω από τα τέλη που χρεώνουν τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια ή άλλα διαχειριζόμενα χαρτοφυλάκια. Αυτό το καθιστά ιδανικό για έναν μακροπρόθεσμο επενδυτή που αγοράζει και κατέχει, μια στρατηγική η οποία έχει αποδειχθεί επιτυχής τα τελευταία χρόνια.

3. Η εμπειρογνωμοσύνη επενδύσεων ή η συνεχής προσοχή είναι περιττές
Αν έχετε πρόσβαση σε ένα σταθμό ειδήσεων ή το The Wall Street Journal, μπορείτε εύκολα να καθορίσετε την αξία της επένδυσής σας. Φυσικά, δεδομένου ότι έχετε ένα χαρτοφυλάκιο που αντικατοπτρίζει την απόδοση ενός δείκτη παρά μια συγκεκριμένη ασφάλεια, η μεταβλητότητα της επένδυσής σας θα είναι πολύ μικρότερη από τον τυπικό αγοραστή μετοχών. Ως εκ τούτου, δεν θα δοκιμάσετε τις ίδιες στιγμές του στενότερου στομάχου, τις στερημένες από ύπνο στιγμές του τυπικού επενδυτή ασφάλειας, ούτε την ανάγκη συνεχούς ελέγχου της επένδυσής σας.

Τελικό Λόγο

Ως πρώην σύμβουλος επενδύσεων, CFP και εκπρόσωπος χρεογράφων, αναγνωρίζω ότι κανένας τύπος ή στρατηγική επενδύσεων δεν είναι ιδανικός για κάθε επενδυτή ούτε εγγύηση μελλοντικής επιτυχίας. Εντούτοις, στα 40 χρόνια της επενδυτικής μου εμπειρίας, έχω δει λίγους επενδυτές να υπερβαίνουν ή να ισούνται με τον μέσο όρο της απόδοσης του DJIA ή του S & P 500 σε μια περίοδο ετών. Για το λόγο αυτό, συστήνω γενικά μια επένδυση σε ένα μη διαχειριζόμενο ΕΙΕΕ χωρίς επιφύλαξη.

Εάν είστε ένας από εκείνους τους σπάνιους ανθρώπους που έχουν την τεχνογνωσία, το χρόνο και τα νεύρα να επενδύσουν άμεσα στις μετοχές μεμονωμένων εταιρειών, ελπίζω ότι θα ακολουθήσετε τις τεχνικές επιβίωσης που επενδύουν στο μετοχικό κεφάλαιο που ορίστηκε από τον κ. Buffett σε ετήσια συνάντηση του Berkshire Hathaway.

Ποιες είναι οι σκέψεις σας σχετικά με τα μη διαχειριζόμενα ΕΙΕΕ?