Τι είναι μια επιλογή χωρίς δικαιώματα (NQSO) - Τύποι και επιλογές έκδοσης

Υπάρχουν πολλοί διαφορετικοί τύποι σχεδίων που θέτουν τα μερίδια της εταιρείας στα χέρια των εργαζομένων της, αλλά μόνο δύο από αυτά θεωρούνται ως «επιλογές» απόθεμα υπό την επίσημη έννοια: τα κατάλληλα ή «κίνητρα» δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών δικαιώματα προαίρεσης), καθώς και μη επιτρεπόμενα ή μη μετοχικά δικαιώματα προαίρεσης. Παρόλο που ο προηγούμενος τύπος επιλογής διαθέτει ευνοϊκότερη φορολογική μεταχείριση, ο τελευταίος τύπος είναι πολύ πιο κοινός.

Επιλογές μη επιλεγμένων μετοχών

Μορφή και δομή

Όπως υποδηλώνει και το όνομα, τα μη εξειδικευμένα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών αντιπροσωπεύουν μια προσφορά από τον εργοδότη στον εργαζόμενο να αγοράσει μετοχές της εταιρείας σε τιμή κάπου κάτω από την τρέχουσα τιμή αγοράς (υποθέτοντας ότι η τιμή είτε αυξάνεται είτε τουλάχιστον παραμένει η ίδια, , δεν είναι πάντοτε). Ο εργαζόμενος έχει τη δυνατότητα να αναλάβει τον εργοδότη για την προσφορά. όσοι κάνουν θα υποθέσουν πιθανώς κέρδος μακροπρόθεσμα, αν και αυτό δεν είναι εγγυημένο.

Βασικές ημερομηνίες και όροι

Ημερομηνία χορήγησης. Η ημερομηνία κατά την οποία η εταιρεία παραχωρεί στον εργαζόμενο την άδεια να αγοράσει ένα καθορισμένο αριθμό μετοχών σε καθορισμένη τιμή εντός καθορισμένης χρονικής περιόδου.
Ημερομηνία Άσκησης. Η ημερομηνία κατά την οποία ο εργαζόμενος ασκεί το δικαίωμά του να αγοράσει τις μετοχές στην τιμή άσκησης και πραγματοποιεί μια συναλλαγή αγοράς. Η πρώτη από τις δύο ημερομηνίες κατά τις οποίες ένα φορολογητέο γεγονός συμβαίνει για NQSOs.
Τιμή άσκησης. Η τιμή στην οποία ο εργαζόμενος μπορεί να αγοράσει το απόθεμα στο σχέδιο. Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, η τιμή αυτή προορίζεται να είναι χαμηλότερη από την τρέχουσα τιμή της αγοράς και οι εταιρείες συνήθως καθορίζουν αυτή την τιμή βάσει ενός καθορισμένου τύπου έκπτωσης από την τρέχουσα τιμή της αγοράς. Ωστόσο, είναι πιθανό η τιμή των μετοχών να πέσει κάτω από την τιμή άσκησης, οπότε οι επιλογές γίνονται άχρηστες, καθώς κανένας υπάλληλος δεν θα ήθελε να αγοράσει το απόθεμα στο πρόγραμμα σε τιμή υψηλότερη από την τρέχουσα τιμή της αγοράς.
ΗΜΕΡΑ εκπτωσεων. Το δεύτερο υποκείμενο στο φόρο στη διαδικασία NQSO. Αυτή είναι η ημερομηνία (ή οι ημερομηνίες) κατά την οποία ο εργαζόμενος πωλεί το απόθεμα.
Παροχή Clawback. Οι προϋποθέσεις υπό τις οποίες ο εργοδότης μπορεί να πάρει πίσω τις επιλογές του εργαζομένου. Αυτό μπορεί να συμβεί για διάφορους λόγους, όπως ο θάνατος του εργαζομένου, η εξαγορά εταιρειών ή η αφερεγγυότητα.
Ημερομηνία λήξης. Η ημερομηνία κατά την οποία λήγει η προσφορά που παρατάθηκε κατά την ημερομηνία χορήγησης για την άσκηση των δικαιωμάτων προαίρεσης.
Εμπορικό στοιχείο. Το ποσό του κέρδους που αποκτά ένας εργαζόμενος όταν ασκεί τις επιλογές του. Το ποσό αυτό ισούται με τη διαφορά μεταξύ της τιμής άσκησης και της τρέχουσας τιμής αγοράς.
Περίοδος προσφοράς. Το χρονικό διάστημα κατά το οποίο οι εργαζόμενοι μπορούν να ασκήσουν τα δικαιώματά τους. Δεν υπάρχει σκληρό και γρήγορο όριο για τη διάρκεια της περιόδου προσφοράς για τα NQSO, αλλά για τα ISO πρέπει να είναι πάντα 10 έτη.

Πώς εκδίδονται τα NQSOs

Ο τρόπος με τον οποίο εκδίδονται και οι δύο τύποι δικαιωμάτων προαίρεσης είναι σχεδόν ταυτόσημος και αρκετά απλός. Ο εργοδότης παρέχει στον εργαζόμενο το δικαίωμα να αγοράσει έναν ορισμένο αριθμό μετοχών μέσα σε μια δεδομένη χρονική περίοδο (γνωστή ως περίοδος προσφοράς) σε προκαθορισμένη τιμή, η οποία είναι συνήθως η τιμή κλεισίματος του αποθέματος κατά την ημερομηνία της επιχορήγησης.

Εάν η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου αυξάνεται ή παραμείνει η ίδια, τότε ο εργαζόμενος μπορεί να ασκήσει τις επιλογές ανά πάσα στιγμή κατά τη διάρκεια της περιόδου προσφοράς. Εάν η τιμή του αποθέματος μειωθεί μετά την ημερομηνία χορήγησης, τότε ο εργαζόμενος μπορεί είτε να περιμένει μέχρι να επιστρέψει η τιμή είτε να αφήσει τις επιλογές να λήξουν.

Όταν ο εργαζόμενος ασκεί τα δικαιώματα προαίρεσης, πρέπει αρχικά να αγοράσει το απόθεμα στην προκαθορισμένη τιμή (γνωστή ως τιμή άσκησης), στη συνέχεια να το πουλήσει στην τρέχουσα τιμή της αγοράς και να κρατήσει τη διαφορά (που αναφέρεται ως το συμφωνητικό ποσό). Η ίδια η άσκηση μπορεί να πάρει μερικές διαφορετικές μορφές. Συνήθως καθορίζεται από τους κανόνες του σχεδίου που προσφέρει ο εργοδότης, καθώς και από τις προσωπικές οικονομικές συνθήκες του εργαζομένου:

Μετρητά Άσκηση. Αυτή είναι η πιο απλή μέθοδος άσκησης. Ο εργαζόμενος πρέπει να βρει τα μετρητά για να αγοράσει τις μετοχές στην τιμή άσκησης, αλλά θα ανακτήσει αυτό το ποσό συν το περιθώριο (μετά την αφαίρεση των προμηθειών) όταν αυτός ή αυτή πωλεί το απόθεμα.
Ασφαλής Άσκηση. Αυτός είναι ίσως ο πιο συνηθισμένος τύπος άσκησης επιλογής, επειδή οι εργαζόμενοι δεν χρειάζεται να βρουν κανένα από τα δικά τους χρήματα για να το κάνουν. Ο εργοδότης συνήθως καθορίζει μια τοπική μεσιτική εταιρεία για να διευκολύνει την άσκηση, όπου οι υπάλληλοι πηγαίνουν και ανοίγουν λογαριασμούς. Η μεσιτική επιχείρηση επιπλέει τότε τον εργαζόμενο αρκετά χρήματα για να αγοράσει τις μετοχές στην τιμή άσκησης και στη συνέχεια αμέσως τις πουλάει στην τρέχουσα τιμή της αγοράς την ίδια ημέρα. Στη συνέχεια, η επιχείρηση αναλαμβάνει το ποσό που δανείζεται συν προμήθειες, τόκους και οποιεσδήποτε άλλες αμοιβές, εκτός από την παρακράτηση φόρου. Τα υπόλοιπα έσοδα μεταφέρονται στον εργαζόμενο.
Χρηματιστήριο Ανταλλαγή Ανταλλαγής. Αντί για τα μετρητά, ο εργαζόμενος παραδίδει μετοχές εταιρικού αποθέματος στην εταιρεία μεσιτών που κατέχει ήδη για να καλύψει την αγορά άσκησης.

Πρόγραμμα ανανέωσης

Τόσο τα σχέδια NQSO όσο και τα πρότυπα ISO προϋποθέτουν συνήθως ότι οι υπάλληλοι ολοκληρώνουν κάποιο είδος χρονοδιαγράμματος κατοχύρωσης προτού τους επιτραπεί να ασκήσουν τις επιλογές τους. Αυτό το πρόγραμμα μπορεί να εξαρτάται μόνο από τη θητεία των εργαζομένων, πράγμα που σημαίνει ότι ένας υπάλληλος πρέπει να εργάζεται στην εταιρεία για ορισμένο χρονικό διάστημα μετά την ημερομηνία χορήγησης. Ή μπορεί να εξαρτάται από ορισμένα επιτεύγματα, όπως η επίτευξη συγκεκριμένης ποσόστωσης πωλήσεων ή παραγωγής. Ορισμένες επιχειρήσεις προσφέρουν επίσης επιταχυνόμενη κατοχύρωση, πράγμα που σημαίνει ότι ο εργαζόμενος μπορεί να ασκήσει τις επιλογές του αμέσως μετά την ολοκλήρωση οποιωνδήποτε εργασιών σχετικών με την απόδοση που πρέπει να πραγματοποιηθούν.

Το χρονικό στοιχείο ενός χρονοδιαγράμματος κατοχύρωσης μπορεί να λάβει μία από τις δύο μορφές:

Περπατώντας Cliff. Ο εργαζόμενος αποκτά όλες τις επιλογές ταυτόχρονα μετά από μια ορισμένη χρονική περίοδο, όπως τρία ή πέντε χρόνια.
Βαθμολογία. Συνήθως διαρκεί τουλάχιστον πέντε ή έξι χρόνια. ο εργαζόμενος αποκτάται ίσο μερίδιο των επιλογών του κάθε χρόνο μέχρις ότου ολοκληρωθεί το χρονοδιάγραμμα.

Φορολογική μεταχείριση

Τα μη εκ του νόμου δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών φορολογούνται ουσιαστικά με τον ίδιο τρόπο όπως τα προγράμματα αγοράς μετοχών των εργαζομένων (ESPP). Δεν υπάρχουν φορολογικές συνέπειες οποιουδήποτε είδους όταν χορηγούνται δικαιώματα προαίρεσης ή κατά τη διάρκεια του προγράμματος κατοχύρωσης. Οι φορολογητέες πράξεις έρχονται σε άσκηση και η πώληση των μετοχών.

Ασκηση. Το χρηματικό ποσό που λαμβάνουν οι εργαζόμενοι από το "spread" (η διαφορά μεταξύ της τιμής στην οποία ασκήθηκε το απόθεμα και της τιμής κλεισίματος της αγοράς κατά την ημερομηνία άσκησης) πρέπει να αναφέρεται ως εισόδημα W-2, πράγμα που σημαίνει ότι ομοσπονδιακός, κρατικός , και οι τοπικοί φόροι πρέπει να παρακρατηθούν, καθώς και η Κοινωνική Ασφάλιση και το Medicare. Οι ομοσπονδιακοί φόροι συνήθως παρακρατούνται με πρότυπο συμπληρωματικό ποσοστό 25%.
Πώληση. Η πώληση του μετοχικού κεφαλαίου μετά την άσκηση των δικαιωμάτων προαίρεσης μπορεί στη συνέχεια να αναφερθεί ως βραχυπρόθεσμο ή μακροπρόθεσμο κεφαλαιουχικό κέρδος ή ζημία. Η τιμή κλεισίματος της μετοχής στην αγορά την ημέρα της άσκησης τότε γίνεται η βάση κόστους που πρέπει να χρησιμοποιείται όταν πωλείται το απόθεμα. Μερικοί υπάλληλοι πωλούν τις μετοχές τους αμέσως την ίδια ημέρα που τις ασκούν, ενώ άλλοι κατέχουν για χρόνια.

Για παράδειγμα, η εταιρεία του Richard του χορήγησε 1.000 μετοχές σε τιμή εξάσκησης $ 18. Έξι μήνες αργότερα, ασκεί τις μετοχές την ημέρα που η χρηματιστηριακή τιμή κλείνει στα 30 δολάρια. Πρέπει να δηλώσει εισόδημα $ 12,000 στο W-2 ($ 30 με $ 18 πολλαπλασιασμένο με 1.000 μετοχές). Η βάση κόστους για την πώληση είναι $ 30. Πωλεί το απόθεμα δύο χρόνια αργότερα με $ 45 και πρέπει να αναφέρει ένα μακροπρόθεσμο κεφαλαιακό κέρδος $ 15,000.

Σχετικά με τον οικονομικό σχεδιασμό

Οι επιλογές μετοχών μπορούν να επηρεάσουν την προσωπική οικονομική κατάσταση του εργαζομένου από πολλές απόψεις. Το εισόδημα που προκύπτει από την άσκηση και την πώληση μετοχών μπορεί να προκαλέσει σημαντική διαφορά στο ποσό του φόρου που οφείλεται από τον εργαζόμενο. Είναι επίσης κοινώς πιστεύεται ότι η άσκηση του αποθέματος το συντομότερο δυνατόν και στη συνέχεια η αναμονή τουλάχιστον ενός έτους για να πωληθεί προκειμένου να πληρούν τις προϋποθέσεις για την αντιμετώπιση κεφαλαιακών κερδών είναι πάντα η καλύτερη στρατηγική. Ωστόσο, αυτό δεν συμβαίνει απαραίτητα.

Εάν η τιμή της μετοχής μειωθεί μετά την άσκηση, τότε ο εργαζόμενος μπορεί να καταλήξει να πληρώνει περιττούς φόρους στα δικαιώματά του. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι θα μπορούσαν να ασκήσουν και να αναφέρουν πιο λιγο όταν τα αποθέματα διαπραγματεύονταν σε χαμηλότερη τιμή.

Για παράδειγμα, ο John ασκεί το απόθεμά του στα 35 δολάρια ανά μετοχή όταν η τιμή είναι $ 50 και πληρώνει φόρο παρακράτησης στη διαφορά $ 15 ανά μετοχή. Κρατάει τις μετοχές του εκείνη την εποχή και περιμένει την αύξηση της τιμής. Αντίθετα, μειώνεται στα 40 δολάρια ανά μετοχή τα επόμενα δύο χρόνια. Εάν ο John είχε περιμένει να ασκήσει τις μετοχές του, θα είχε καταβάλει μόνο παρακράτηση φόρου με 5 δολάρια ανά μετοχή. Φυσικά, εάν είχε πουλήσει τις μετοχές του αμέσως μετά την άσκησή τους, τότε θα είχε βγει το πιο μακρινό μέλλον - αλλά, φυσικά, δεν υπάρχει τρόπος να προβλεφθεί η τιμή των μετοχών.

Έλλειψη διαφοροποίησης

Οι εργαζόμενοι πρέπει επίσης να εξετάσουν σοβαρά την πιθανότητα να συγκεντρωθούν υπερβολικά στο απόθεμα της εταιρείας τους. Αυτό μπορεί να είναι ιδιαίτερα σημαντικό αν ένας εργαζόμενος αγοράζει επίσης μετοχές της εταιρείας μέσω μιας άλλης λεωφόρου, όπως μέσα σε ένα σχέδιο 401k ή το ESOP.

Όσοι ασκούν και αγοράζουν συνεχώς μετοχές με την πάροδο του χρόνου μπορούν εύκολα να διαπιστώσουν ότι μεγάλο ποσοστό των επενδυτικών τους χαρτοφυλακίων αποτελείται από το απόθεμα του εργοδότη τους. Οι πρώην υπάλληλοι εταιρειών όπως η Enron, η Worldcom, η U.S. Airways και η United Airlines μπορούν να δώσουν μια πληθώρα ιστοριών φρίκης που περιγράφουν τη μερική ή ολική απώλεια των εταιρικών συμμετοχών τους σε πολύ σύντομο χρονικό διάστημα.

Πλεονεκτήματα των επιλογών αποθεμάτων

Είναι σημαντικό να κατανοήσετε πλήρως τα οφέλη και τους περιορισμούς των NQSO - μπορούν να ωφελήσουν τον εργοδότη τόσο (ή και σε ορισμένες περιπτώσεις) όσο και τους εργαζόμενους. Εκτός αν ορίζεται διαφορετικά, όλα τα στοιχεία που παρατίθενται σε αυτήν την ενότητα ισχύουν και για τους δύο τύπους επιλογών:

Αυξημένο εισόδημα. Οι εργαζόμενοι μπορούν να αυξήσουν σημαντικά το εισόδημά τους με την πάροδο του χρόνου αν αυξάνονται οι τιμές των μετοχών - και όχι με έξοδα του εργοδότη, επειδή το κόστος του περιθωρίου που λαμβάνουν οι εργαζόμενοι όταν ασκούν τα δικαιώματά τους βαρύνει την ελεύθερη αγορά.
Αναβολή φόρου. Οι εργαζόμενοι μπορούν να αναβάλουν την άσκηση και την πώληση έως ότου είναι οικονομικά συνετό να αγοράσουν τα δικαιώματα προτίμησης (πριν την ημερομηνία λήξης) και να πουλήσουν τις μετοχές.
Βελτιωμένη θητεία και ηθικό των εργαζομένων. Οι εργοδότες μπορούν να βελτιώσουν τη διατήρηση, την αφοσίωση και την απόδοση των εργαζομένων και να διατηρήσουν ένα μέρος των μετοχών της εταιρείας σε "φιλικά" χέρια.
Φορολογικές ελαφρύνσεις. Οι εργοδότες μπορούν να λάβουν μια φορολογική έκπτωση για το ποσό των περιθωριοποιημένων υπαλλήλων να αναφέρουν ως έσοδα όταν ασκούν τα δικαιώματά τους.
Κεφαλαιοποίηση κερδών. Η πώληση μετοχών είναι επιλέξιμη για μακροπρόθεσμη μεταχείριση κεφαλαιουχικών κερδών εάν κρατηθεί για περισσότερο από ένα έτος.

Μειονεκτήματα των επιλογών αποθεμάτων

Κακή διαφοροποίηση. Τα επενδυτικά χαρτοφυλάκια των εργαζομένων μπορούν να υπερκεραστούν στο εταιρικό απόθεμα, αυξάνοντας έτσι τον οικονομικό τους κίνδυνο.
Δεν υπάρχουν εγγυήσεις. Οι επιλογές θα χάσουν όλη την αξία τους εάν η τιμή της μετοχής πέσει κάτω από την τιμή άσκησης - και αυτή η δυνατότητα καθορίζεται από την ανοικτή αγορά.
Αύξηση τιμής μετοχής. Η έκδοση μετοχικών δικαιωμάτων προαίρεσης μπορεί να οδηγήσει σε μείωση της τιμής της μετοχής της εταιρείας.
Απαιτήσεις μετρητών για άσκηση. Η άσκηση των επιλογών μπορεί να απαιτεί από τους υπαλλήλους να βρουν χρήματα προς τα εμπρός για να καλύψουν το εμπόριο, εάν δεν υπάρχει διαθέσιμη επιλογή χωρίς μετρητά.
Πρόωρη πώληση. Οι ασφάλιστρα αποθεμάτων χωρίς μετρητά στερούν τους υπαλλήλους από τυχόν δυνητικά κεφαλαιακά κέρδη απαιτώντας τους να πουλήσουν αμέσως τις ασκηθείσες μετοχές τους.
Φορολογικά προβλήματα. Η άσκηση των δικαιωμάτων προαίρεσης μπορεί να είναι ένα σημαντικό φορολογητέο γεγονός σε πολλές περιπτώσεις, το οποίο μπορεί να μετακινήσει τον συμμετέχοντα σε υψηλότερο φόρο εισοδήματος για το έτος.

Τελικό Λόγο

Αν και οι μηχανισμοί των μη θεσμοθετημένων δικαιωμάτων προαίρεσης είναι σχετικά απλοί, η άσκησή τους μπορεί να έχει σημαντικές επιπτώσεις στον οικονομικό προγραμματισμό σε πολλές περιπτώσεις. Η αξία αυτών των επιλογών μπορεί να επηρεάσει το μέγεθος της φορολογητέας περιουσίας ενός υπαλλήλου και ο χρόνος των πωλήσεων και των ασκήσεων πρέπει να συντονιστεί προσεκτικά με άλλους οικονομικούς παράγοντες στη ζωή του εργαζόμενου, όπως άλλες πηγές εισοδήματος ή επερχόμενες κρατήσεις που μπορούν να διαγραφούν δικαιώματα προαίρεσης. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τις επιλογές αγοράς μετοχών, συμβουλευτείτε τον εκπρόσωπό σας στον τομέα HR ή τον οικονομικό σας σύμβουλο.