Τι είναι η αποπληθωρισμός - Ορισμός, αιτίες και αποτελέσματα

Η αποπληθωρισμός είναι η μείωση των τιμών των αγαθών και μολονότι ο αποπληθωρισμός μπορεί να φανεί καλός όταν στέκεστε στο μετρητή της πληρωμής, δεν είναι. Αντίθετα, ο αποπληθωρισμός αποτελεί ένδειξη ότι οι οικονομικές συνθήκες επιδεινώνονται. Η αποπληθωρισμός συνδέεται συνήθως με σημαντική ανεργία, η οποία διορθώνεται μόνο μετά από σημαντική πτώση των μισθών. Επιπλέον, τα κέρδη των επιχειρήσεων μειώνονται σημαντικά κατά τη διάρκεια περιόδων αποπληθωρισμού, καθιστώντας πιο δύσκολη την άντληση πρόσθετου κεφαλαίου για την ανάπτυξη και ανάπτυξη νέων τεχνολογιών.

Η «αποπληθωρισμός» συγχέεται συχνά με τον «αποπληθωρισμό». Ενώ ο αποπληθωρισμός αντιπροσωπεύει μείωση των τιμών αγαθών και υπηρεσιών σε ολόκληρη την οικονομία, ο αποπληθωρισμός αντιπροσωπεύει μια κατάσταση όπου ο πληθωρισμός αυξάνεται με βραδύτερο ρυθμό. Ωστόσο, ο αποπληθωρισμός δεν προηγείται συνήθως μιας περιόδου αποπληθωρισμού. Στην πραγματικότητα, ο αποπληθωρισμός είναι ένα σπάνιο φαινόμενο που δεν συμβαίνει κατά τη διάρκεια ενός κανονικού οικονομικού κύκλου και, ως εκ τούτου, οι επενδυτές πρέπει να το αναγνωρίσουν ως ένδειξη ότι κάτι είναι σοβαρό λάθος στην κατάσταση της οικονομίας.

Τι προκαλεί αποπληθωρισμό?

Η αποπληθωρισμός μπορεί να προκληθεί από διάφορους παράγοντες, οι οποίοι οφείλονται όντως στη μεταβολή της καμπύλης προσφοράς-ζήτησης. Θυμηθείτε, οι τιμές του όλα τα αγαθά και οι υπηρεσίες πλήττονται σε μεγάλο βαθμό από τη μεταβολή της προσφοράς και της ζήτησης, πράγμα που σημαίνει ότι εάν μειωθεί η ζήτηση σε σχέση με την προσφορά, οι τιμές θα πρέπει να μειωθούν αναλόγως. Επίσης, η μεταβολή της προσφοράς και ζήτησης του νομίσματος ενός έθνους διαδραματίζει καθοριστικό ρόλο στον καθορισμό των τιμών των αγαθών και των υπηρεσιών της χώρας.

Παρόλο που υπάρχουν πολλοί λόγοι για τους οποίους μπορεί να υπάρξει αποπληθωρισμός, οι ακόλουθες αιτίες φαίνεται να παίζουν τους μεγαλύτερους ρόλους:

1. Αλλαγή στη δομή των κεφαλαιαγορών
Όταν πολλές διαφορετικές εταιρείες πωλούν τα ίδια αγαθά ή υπηρεσίες, θα μειώσουν συνήθως τις τιμές τους ως μέσο ανταγωνισμού. Συχνά, η κεφαλαιακή δομή της οικονομίας θα αλλάξει και οι επιχειρήσεις θα έχουν ευκολότερη πρόσβαση στις αγορές χρεών και μετοχών, τις οποίες μπορούν να χρησιμοποιήσουν για να χρηματοδοτήσουν νέες επιχειρήσεις ή να βελτιώσουν την παραγωγικότητα.

Υπάρχουν πολλοί λόγοι για τους οποίους οι επιχειρήσεις θα έχουν ευκολότερο χρόνο για την άντληση κεφαλαίων, όπως η μείωση των επιτοκίων, η μεταβολή των τραπεζικών πολιτικών ή η αλλαγή στην αποστροφή των επενδυτών σε κινδύνους. Ωστόσο, αφού έχουν χρησιμοποιήσει αυτό το νέο κεφάλαιο για την αύξηση της παραγωγικότητας, θα πρέπει να μειώσουν τις τιμές τους ώστε να αντανακλούν την αυξημένη προσφορά προϊόντων, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε αποπληθωρισμό.

2. Αυξημένη Παραγωγικότητα
Οι καινοτόμες λύσεις και οι νέες διαδικασίες συμβάλλουν στην αύξηση της αποδοτικότητας, γεγονός που τελικά οδηγεί σε χαμηλότερες τιμές. Παρόλο που ορισμένες καινοτομίες επηρεάζουν μόνο την παραγωγικότητα ορισμένων βιομηχανιών, άλλες μπορεί να έχουν βαθιά επίδραση σε ολόκληρη την οικονομία.

Για παράδειγμα, μετά την κατάρρευση της Σοβιετικής Ένωσης το 1991, πολλές από τις χώρες που δημιούργησαν ως αποτέλεσμα αγωνίστηκαν να επανέλθουν στην πορεία. Για να ζήσουν, πολλοί πολίτες ήταν πρόθυμοι να εργαστούν σε πολύ χαμηλές τιμές και καθώς οι εταιρείες στις Ηνωμένες Πολιτείες ανέθεσαν εργασία σε αυτές τις χώρες, κατάφεραν να μειώσουν σημαντικά τα λειτουργικά τους έξοδα και να ενισχύσουν την παραγωγικότητα. Αναπόφευκτα, αυτό αύξησε την προσφορά αγαθών και μείωσε το κόστος τους, γεγονός που οδήγησε σε περίοδο αποπληθωρισμού κοντά στα τέλη του 20ου αιώνα.

3. Μείωση της προσφοράς νομίσματος
Καθώς η προσφορά νομίσματος μειώνεται, οι τιμές θα μειωθούν, έτσι ώστε οι άνθρωποι να μπορούν να αντέξουν οικονομικά αγαθά. Πώς μπορεί να μειωθεί η προσφορά νομισμάτων; Ένας κοινός λόγος είναι μέσω των κεντρικών τραπεζικών συστημάτων.

Για παράδειγμα, όταν δημιουργήθηκε για πρώτη φορά η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, έχει συρρικνωθεί σημαντικά η προσφορά χρήματος των Ηνωμένων Πολιτειών. Στη διαδικασία, αυτό οδήγησε σε μια σοβαρή περίπτωση αποπληθωρισμού το 1913. Επίσης, σε πολλές οικονομίες, οι δαπάνες συχνά ολοκληρώνονται με πίστωση. Σαφώς, όταν οι πιστωτές τραβούν το βύσμα στα χρήματα δανεισμού, οι πελάτες θα δαπανήσουν λιγότερα, αναγκάζοντας τους πωλητές να μειώσουν τις τιμές τους για να ξανακερδίσουν τις πωλήσεις.

4. Μέτρα λιτότητας
Η αποπληθωρισμός μπορεί να οφείλεται σε μειωμένες κυβερνητικές, επιχειρηματικές ή καταναλωτικές δαπάνες, πράγμα που σημαίνει ότι οι περικοπές των κρατικών δαπανών μπορούν να οδηγήσουν σε περιόδους σημαντικού αποπληθωρισμού. Για παράδειγμα, όταν η Ισπανία ξεκίνησε μέτρα λιτότητας το 2010, ο προϋπάρχοντας αποπληθωρισμός άρχισε να ξεφεύγει από τον έλεγχο.

5. Αποπληθωριστική σπείρα
Μόλις ο αποπληθωρισμός δείξει το άσχημο κεφάλι του, μπορεί να είναι πολύ δύσκολο να βρεθεί η οικονομία υπό έλεγχο για πολλούς λόγους. Πρώτα απ 'όλα, όταν οι καταναλωτές αρχίζουν να κόβουν τις δαπάνες, τα κέρδη των επιχειρήσεων μειώνονται. Δυστυχώς, αυτό σημαίνει ότι οι επιχειρήσεις πρέπει να μειώσουν τους μισθούς και να μειώσουν τις δικές τους αγορές. Με τη σειρά τους, οι βραχυκυκλωτικές δαπάνες σε άλλους τομείς, καθώς άλλες επιχειρήσεις και μισθωτοί έχουν λιγότερα χρήματα για να δαπανήσουν. Όπως φρικτό αυτό ακούγεται, συνεχίζει να χειροτερεύει και ο κύκλος μπορεί να είναι πολύ δύσκολο να σπάσει.

Επιδράσεις της αποπληθωρισμού

Η αποπληθωρισμός μπορεί να συγκριθεί με έναν τρομερό χειμώνα: Η ζημιά μπορεί να είναι έντονη και να βιωθεί για πολλές εποχές αργότερα. Δυστυχώς, μερικά έθνη δεν αποκαθίστανται πλήρως από τη ζημία που προκλήθηκε από τον αποπληθωρισμό. Το Χονγκ Κονγκ, για παράδειγμα, δεν ανέκαμψε ποτέ από τις αποπληθωριστικές επιπτώσεις που έπληξαν την ασιατική οικονομία το 2002.

Η αποπληθωρισμός μπορεί να έχει οποιεσδήποτε από τις ακόλουθες επιπτώσεις στην οικονομία:

1. Μειωμένα έσοδα επιχειρήσεων
Οι επιχειρήσεις πρέπει να μειώσουν σημαντικά τις τιμές των προϊόντων τους προκειμένου να παραμείνουν ανταγωνιστικές. Προφανώς, καθώς μειώνουν τις τιμές τους, τα έσοδά τους αρχίζουν να μειώνονται. Τα έσοδα των επιχειρήσεων πέφτουν συχνά και ανακάμπτουν, αλλά οι αποπληθωριστικοί κύκλοι τείνουν να επαναλαμβάνονται πολλές φορές.

Δυστυχώς, αυτό σημαίνει ότι οι επιχειρήσεις θα πρέπει να μειώσουν όλο και περισσότερο τις τιμές τους καθώς η περίοδος του αποπληθωρισμού συνεχίζεται. Παρόλο που οι επιχειρήσεις αυτές λειτουργούν με βελτιωμένη απόδοση παραγωγής, τα περιθώρια κέρδους τους θα μειωθούν τελικά, καθώς οι εξοικονομήσεις από το κόστος υλικών αντισταθμίζονται από μειωμένα έσοδα.

2. Μείωση μισθών και απολύσεις
Όταν τα έσοδα αρχίζουν να μειώνονται, οι εταιρείες πρέπει να βρουν τρόπους για να μειώσουν τις δαπάνες τους για να καλύψουν την κατώτατη γραμμή τους. Μπορούν να κάνουν αυτές τις περικοπές μειώνοντας τους μισθούς και τις θέσεις κοπής. Φυσικά, αυτό επιδεινώνει τον κύκλο του πληθωρισμού, καθώς οι περισσότεροι καταναλωτές έχουν λιγότερες δαπάνες.

3. Αλλαγές στις δαπάνες πελατών
Η σχέση μεταξύ αποπληθωρισμού και καταναλωτικών δαπανών είναι περίπλοκη και συχνά δύσκολο να προβλεφθεί. Όταν η οικονομία υφίσταται περίοδο αποπληθωρισμού, οι πελάτες συχνά επωφελούνται από τις σημαντικά χαμηλότερες τιμές. Αρχικά, οι καταναλωτικές δαπάνες μπορεί να αυξηθούν σημαντικά. Ωστόσο, όταν οι επιχειρήσεις αρχίσουν να αναζητούν τρόπους για να ενισχύσουν την κατώτατη γραμμή τους, οι καταναλωτές που έχουν χάσει τη δουλειά τους ή έχουν λάβει περικοπές αμοιβών πρέπει να αρχίσουν να μειώνουν και τις δαπάνες τους. Φυσικά, όταν μειώνουν τις δαπάνες τους, ο κύκλος του αποπληθωρισμού επιδεινώνεται.

4. Μειωμένο μερίδιο στις επενδύσεις
Όταν η οικονομία διέρχεται μια σειρά αποπληθωρισμών, οι επενδυτές τείνουν να βλέπουν τα μετρητά ως μία από τις καλύτερες δυνατές επενδύσεις τους. Οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν τα χρήματά τους να μεγαλώνουν απλά κρατώντας πάνω τους. Επιπλέον, τα επιτόκια που κερδίζουν οι επενδυτές συχνά μειώνονται σημαντικά, καθώς οι κεντρικές τράπεζες προσπαθούν να καταπολεμήσουν τον αποπληθωρισμό μειώνοντας τα επιτόκια, γεγονός που με τη σειρά του μειώνει το ποσό των χρημάτων που διαθέτουν.

Εν τω μεταξύ, πολλές άλλες επενδύσεις μπορεί να αποφέρουν αρνητική απόδοση ή είναι εξαιρετικά ασταθείς, καθώς οι επενδυτές φοβούνται και οι εταιρείες δεν αποδίδουν κέρδη. Καθώς οι επενδυτές απομακρύνουν τις μετοχές, η χρηματιστηριακή αγορά μειώνεται αναπόφευκτα.

5. Μειωμένη πίστωση
Όταν ο αποπληθωρισμός ανοίγει το κεφάλι του, οι χρηματοπιστωτικοί δανειστές αρχίζουν γρήγορα να τραβούν τα βύσματα σε πολλές από τις δανειοδοτικές τους πράξεις για διάφορους λόγους. Πρώτα απ 'όλα, καθώς τα περιουσιακά στοιχεία όπως τα σπίτια μειώνονται σε αξία, οι πελάτες δεν μπορούν να υποστηρίξουν το χρέος τους με την ίδια εξασφάλιση. Σε περίπτωση που ο δανειολήπτης δεν είναι σε θέση να πραγματοποιήσει τις οφειλές του, οι δανειστές δεν θα είναι σε θέση να ανακτήσουν την πλήρη επένδυσή τους μέσω κατασχέσεων ή περιουσιακών κατασχέσεων.

Επίσης, οι δανειστές συνειδητοποιούν ότι η οικονομική θέση των δανειοληπτών είναι πιο πιθανό να αλλάξει καθώς οι εργοδότες αρχίζουν να κόβουν το εργατικό δυναμικό τους. Οι κεντρικές τράπεζες θα προσπαθήσουν να μειώσουν τα επιτόκια για να ενθαρρύνουν τους πελάτες να δανειστούν και να ξοδέψουν περισσότερα, αλλά πολλά από αυτά δεν θα είναι ακόμη επιλέξιμα για δάνεια.

Εργαλεία για τον καθορισμό της αποπληθωρισμού

Ευτυχώς, είναι δυνατό να μειωθεί ο αντίκτυπος του αποπληθωρισμού. Ωστόσο, η καταπολέμηση του αποπληθωρισμού απαιτεί μια πειθαρχημένη προσέγγιση, καθώς δεν πρόκειται να επιδιορθωθεί. Πριν από τη Μεγάλη Ύφεση, πιστεύονταν ότι ο αποπληθωρισμός θα τελείωσε τελικά. Ωστόσο, οι οικονομολόγοι πρότειναν κυβερνητική παρέμβαση για να σπάσει μια αποπληθωριστική σπείρα.

Κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης, η κυβέρνηση επιχείρησε διαφορετικές μεθόδους για την καταπολέμηση του αποπληθωρισμού, οι περισσότερες από τις οποίες αποδείχθηκαν αναποτελεσματικές. Για παράδειγμα, ο Πρόεδρος Franklin D. Roosevelt πίστευε ότι ο αποπληθωρισμός προκλήθηκε από την υπερπροσφορά αγαθών και υπηρεσιών, οπότε προσπάθησε να μειώσει την προσφορά πόρων στην αγορά. Ένας τρόπος με τον οποίο προσπάθησε να κάνει αυτό ήταν να αγοράσει γεωργική γη, έτσι ώστε οι αγρότες δεν μπορούσαν να παράγουν τόσο πολλές καλλιέργειες για να πουλήσουν στην αγορά. Ωστόσο, αυτά τα "λύματα" έβλαψαν μόνο την οικονομία, ενδεχομένως επιδεινώνοντας την αποπληθωριστική σπείρα.

Οι κεντρικές τράπεζες έχουν σημαντική επιρροή στην κατεύθυνση του πληθωρισμού και του αποπληθωρισμού, αλλάζοντας τη νομισματική προσφορά του έθνους. Για παράδειγμα, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ έχει ασχοληθεί με την ποσοτική χαλάρωση ως μέσο πρόληψης του αποπληθωρισμού. Αν και η αύξηση της νομισματικής προσφοράς του έθνους θα μπορούσε να προκαλέσει υπερβολικό πληθωρισμό, μια μέτρια επέκταση στη νομισματική βάση του έθνους θα μπορούσε να αποτελέσει ένα αποτελεσματικό μέσο καταπολέμησης του αποπληθωρισμού.

Οι προσπάθειες των κεντρικών τραπεζών για την καταπολέμηση του αποπληθωρισμού είναι αποτελεσματικές σε ορισμένες περιπτώσεις, αλλά όχι σε άλλες. Ο μεγαλύτερος περιορισμός με τις πολιτικές των κεντρικών τραπεζών είναι ότι μπορούν να μειώσουν μόνο τα επιτόκια έως ότου είναι κοντά στο 0%. Αφού μειωθούν όσο το δυνατόν περισσότερο οι τόκοι, οι κεντρικές τράπεζες δεν έχουν πλέον μεγάλη διαθέσιμη λύση. Στην πραγματικότητα, εξακολουθεί να μην υπάρχει σαφής τρόπος αντιμετώπισης του αποπληθωρισμού.

Ιστορικά παραδείγματα αποπληθωρισμού

Αν και ο αποπληθωρισμός είναι ένα σπάνιο περιστατικό κατά τη διάρκεια μιας οικονομίας, είναι ένα φαινόμενο που έχει συμβεί αρκετές φορές σε όλη την ιστορία. Μεταξύ άλλων, αυτές είναι περιπτώσεις στις οποίες έχει εμφανιστεί αποπληθωρισμός:

1. Επέκταση της Βιομηχανικής Επανάστασης
Κατά τα τέλη του 19ου αιώνα, οι κατασκευαστές εκμεταλλεύτηκαν τη νέα τεχνολογία που τους επέτρεψε να αυξήσουν την παραγωγικότητά τους. Ως αποτέλεσμα, η προσφορά αγαθών στην οικονομία αυξήθηκε σημαντικά και κατά συνέπεια οι τιμές των αγαθών αυτών μειώθηκαν. Αν και η αύξηση του επιπέδου παραγωγικότητας μετά τη Βιομηχανική Επανάσταση ήταν μια θετική εξέλιξη για την οικονομία, οδήγησε επίσης σε μια περίοδο αποπληθωρισμού.

2. Μεγάλη κατάθλιψη
Η Μεγάλη Ύφεση ήταν η πιο οικονομική περίοδος που δοκιμάστηκε στην αμερικανική ιστορία. Κατά τη διάρκεια αυτής της σκοτεινής εποχής στην ιστορία, η ανεργία αυξήθηκε, η χρηματιστηριακή αγορά συνετρίβη και οι καταναλωτές έχασαν μεγάλο μέρος της αποταμίευσής τους. Επίσης, οι εργαζόμενοι σε βιομηχανίες υψηλής παραγωγής, όπως η γεωργία και η εξορυκτική βιομηχανία, παράγουν ένα μεγάλο ποσό, αλλά δεν πληρώνονται ανάλογα. Ως αποτέλεσμα, είχαν λιγότερα χρήματα για να δαπανήσουν και δεν ήταν σε θέση να αντέξουν τα βασικά προϊόντα, ακόμη και παρά το πόσοι πωλητές αναγκάστηκαν να μειώσουν τις τιμές.

3. Κατάθλιψη του 1920-1921
Περίπου οκτώ χρόνια πριν από την έναρξη της Μεγάλης Ύφεσης, οι Ηνωμένες Πολιτείες υπέστησαν μια συντομότερη κατάθλιψη ενώ ανέκαμψαν από τα επακόλουθα του Α Παγκοσμίου Πολέμου. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, ένα εκατομμύριο μέλη των Ενόπλων Δυνάμεων επέστρεψαν στην πολιτική ζωή και οι εργοδότες προσέλαβαν έναν αριθμό της επιστροφής στρατευμάτων με μειωμένους μισθούς. Η αγορά εργασίας ήταν ήδη πολύ στενή πριν επιστρέψουν και λόγω της επέκτασης του εργατικού δυναμικού, τα συνδικάτα έχασαν μεγάλο μέρος της διαπραγματευτικής τους δύναμης και δεν μπόρεσαν να απαιτήσουν υψηλότερους μισθούς, πράγμα που είχε ως αποτέλεσμα τη μείωση των δαπανών.

4. Η ευρωπαϊκή κρίση χρέους
Η κρίση χρέους στην Ευρώπη προκαλεί αρκετές επιπλοκές στην παγκόσμια οικονομία. Σε απάντηση αυτής της κρίσης, οι κυβερνήσεις έχουν εφαρμόσει μέτρα λιτότητας, όπως η περικοπή της κυβερνητικής βοήθειας σε οικογένειες που έχουν ανάγκη. Ωστόσο, τα μέτρα αυτά έχουν μειώσει αισθητά το ΑΕΠ. Επίσης, οι τράπεζες έχουν συνάψει σύμβαση πίστωσης, η οποία έχει μειώσει την προσφορά χρήματος στη χώρα. Ως αποτέλεσμα, η Ευρώπη υφίσταται μαζικό αποπληθωρισμό.

Τελικό Λόγο

Η αποπληθωρισμός αποτελεί μείζονα μέριμνα όχι μόνο για τους οικονομολόγους, αλλά και για όλους μας. Στην πραγματικότητα, ο πρόεδρος της Federal Reserve Ben Bernanke έχει καταστήσει την καταπολέμησή του μια από τις μεγαλύτερες προτεραιότητές του και είναι ακόμη πρόθυμη να διακινδυνεύσει περιόδους εκτεταμένου πληθωρισμού για να το αντιμετωπίσει. Όπου η οικονομία είναι επικεφαλής μπορεί να μην είναι απολύτως σαφής. Αλλά φαίνεται ότι η θέση της Fed είναι να αποφευχθεί ο αποπληθωρισμός με κάθε κόστος. Αυτό κάνει την προοπτική του αποπληθωρισμού να δείχνει υπερβολικά ζοφερή και θα μπορούσε να προτείνει ότι είμαστε πιο κοντά σε αυτό από ό, τι θα μπορούσαμε να σκεφτούμε.

Ποιες είναι οι σκέψεις σου για τον αποπληθωρισμό?