Πώς να Short Bonds - Είναι Short Selling δάνεια των ΗΠΑ δεσμεύει μια καλή ιδέα;

Αλλά τι ακριβώς προκαλεί τη μείωση της αξίας των ομολόγων και πώς μπορεί κανείς να προχωρήσει σε ανοικτή πώληση ενός συγκεκριμένου ομολόγου ή κατηγορίας ομολόγων?

Ας εξερευνήσουμε αυτές τις περιοχές σε βάθος παρακάτω.

Γιατί θα πωλούσες σύντομα ένα ομόλογο?

Μπορείτε σύντομα να πουλήσει ένα ομόλογο για τον ίδιο λόγο εσείς σύντομα πωλεί ένα απόθεμα - επειδή νομίζετε ότι θα μειωθεί σε αξία. Πολλά ομόλογα παρέχουν ένα σταθερό εισόδημα, γεγονός που αποτελεί έναν από τους λόγους για τους οποίους είναι μια ελκυστική επένδυση. Αλλά η αξία αυτού του εισοδήματος και, συνεπώς, του ίδιου του ομολόγου επηρεάζεται από τα τρέχοντα επιτόκια, τον πληθωρισμό, την εγγύηση του ομολόγου και τη γενικότερη ζήτηση ομολόγων.

Εδώ είναι μερικοί λόγοι για τους οποίους μπορεί να θέλετε να πουλήσετε ένα ομόλογο:

1. Τα επιτόκια είναι πιθανό να αυξηθούν. Όταν τα επιτόκια αυξάνονται, η αξία των υφιστάμενων ομολόγων μειώνεται. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι επενδυτές θα είναι σε θέση να αποκτήσουν ένα καλύτερο επιτόκιο για την αγορά ενός νέου ομολόγου.
2. Ο πληθωρισμός αυξάνεται. Ο πραγματικός ρυθμός απόδοσης ενός ομολόγου είναι η διαφορά μεταξύ του τόκου που πληρώνει και του πληθωρισμού. Εάν ο πληθωρισμός αυξηθεί, τα ομόλογα θα γίνουν λιγότερο ελκυστικά, δεδομένου ότι τα επιτόκιά τους δεν λαμβάνουν υπόψη τον πληθωρισμό.
3. Τα ομόλογα είναι πιο πιθανό να χρεοκοπούν. Όταν ένας δανειστής κινδυνεύει να αθετήσει ένα δεσμό, η ζήτηση για αυτό το δεσμό μειώνεται σημαντικά. Η τιμή των ομολόγων καθορίζεται από την προσφορά και τη ζήτηση όπως κάθε άλλο περιουσιακό στοιχείο. Μπορείτε να ακολουθήσετε την Standard & Poor's (S & P) σχετικά με τις αλλαγές στην πιστοληπτική διαβάθμιση των διαφόρων ομολόγων και τις ειδήσεις σχετικά με το εάν ένα ομόλογο αναμένεται ή όχι. Για παράδειγμα, ο Bill Gross, ένας διάσημος έμπορος ομολόγων, είναι επί του παρόντος αμερικανικά κρατικά ταμεία μικρής διάρκειας, διότι αυτός και άλλοι αναλυτές πιστεύουν ότι η κυβέρνηση των ΗΠΑ βρίσκεται σε σχετικά υψηλό κίνδυνο αδυναμίας πληρωμής.
4. Η θεσμική και ξένη ζήτηση για ομόλογα μειώνεται. Τα περισσότερα ομόλογα πωλούνται σε μεγάλα ιδρύματα και ξένες κυβερνήσεις. Όταν οι οργανισμοί αυτοί έχουν μικρότερο ενδιαφέρον για την αγορά ομολόγων λόγω μειωμένων αποδόσεων ή υψηλότερου αντιληπτού κινδύνου, η αξία αυτών των ομολόγων μπορεί να μειωθεί δραματικά.

Ενώ τα ομόλογα μικρής διάρκειας είναι μια κατάλληλη στρατηγική για πολλούς επενδυτές, είναι σημαντικό να έχετε κατά νου τον πιθανό κίνδυνο μεγάλων ζημιών. Εάν τα υποκείμενα ομόλογα αυξήσουν σημαντικά την τιμή, η ζημία μπορεί να είναι σημαντικά υψηλή. Ως εκ τούτου, είναι σημαντικό να χρησιμοποιήσετε μια τεχνική για την άμβλυνση της απώλειας, όπως η προκαθορισμός ενός σημείου εξόδου, εάν η αγορά δεν κινείται προς την κατεύθυνση που περιμένετε.

Πως πωλείτε Σύντομα ένα Ομόλογο?

Γενικά, δεν μπορείτε να πουλήσετε άμεσα ένα δάνειο απευθείας μέσω του μεσίτη σας με τον ίδιο τρόπο που θα κάνατε ένα απόθεμα. Ωστόσο, υπάρχουν και άλλοι τρόποι διεξαγωγής ενός τέτοιου εμπορίου:

1. Σύντομο ταμείο ανταλλαγής ομολόγων (ETF). Ένα ΕΙΕΕ είναι ένα ταμείο που ειδικεύεται σε ομάδες περιουσιακών στοιχείων, η αξία των οποίων κινείται σε συνδυασμό με τους υποκείμενους τίτλους. Πολλά ΕΜΤ ειδικεύονται σε συγκεκριμένες κατηγορίες ομολόγων, όπως τα κρατικά ομόλογα 7-10 ετών. Οι μεσίτες συνήθως θα σας επιτρέψουν να τοποθετήσετε μικρές παραγγελίες σε ETFs ακριβώς όπως οποιαδήποτε άλλη ασφάλεια.
2. ETF put options. Υπάρχουν επιλογές πώλησης για ορισμένα ETF ομολόγων όπως και για μετοχές και άλλα αξιόγραφα. Μια επιλογή πώλησης σας δίνει την ευκαιρία να πουλήσετε το ETF σε προκαθορισμένη τιμή σε περίπτωση μείωσης της αξίας του ETF. Αυτές οι επιλογές θα έχουν καθορισμένη χρονική περίοδο εντός της οποίας θα πρέπει να τις ασκήσετε. Η αγορά ενός δικαιώματος πώλησης είναι ένας τρόπος μείωσης των πιθανών απωλειών. εάν η αξία του κεφαλαίου αυξάνεται, οι ζημίες σας περιορίζονται στην τιμή αγοράς του κουπονιού.
3. Επιλογές πώλησης διαθεσίμων. Μπορείτε επίσης να αγοράσετε επιλογές πώλησης σε συγκεκριμένα Θησαυροφυλάκια, τα οποία σας δίνουν την ευκαιρία να πουλήσετε σε συγκεκριμένη τιμή πριν από την ημερομηνία λήξης. Για παράδειγμα, μπορείτε να αγοράσετε επιλογές πώλησης στην πενταετή απόδοση του δημοσίου.
4. Προθεσμιακά συμβόλαια ομολόγων. Τα μελλοντικά συμβόλαια είναι μια άλλη εναλλακτική λύση. Ως πωλητής ("short position") σε συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ομολογιών, συμφωνείτε με τον αγοραστή ("μακρά θέση") να εκδίδετε τα ομόλογα σε μελλοντική καθορισμένη ημερομηνία για τιμή που συμφωνήθηκε τώρα. Έτσι, εάν αναμένετε την πτώση της τιμής των ομολόγων, μπορείτε να πραγματοποιήσετε τεράστια κέρδη, εισάγοντας συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ομολόγων ως πωλητή. Με αυτόν τον τρόπο, κλειδώνετε στις τρέχουσες τιμές των ομολόγων και, στη συνέχεια, αγοράζετε τα πραγματικά ομόλογα στο μέλλον, χαμηλότερες τιμές όταν πρέπει να παρέχετε στον αγοραστή τα ομόλογα κατά την συμφωνηθείσα ημερομηνία. Αυτή η στρατηγική μπορεί να οδηγήσει σε μεγάλες απώλειες αν τα ομόλογα αυξήσουν την τιμή, ωστόσο.
5. Βάλτε δεσμούς. Ορισμένα μεμονωμένα ομόλογα μπορούν να αποκτηθούν με μια επιλογή πώλησης και είναι γνωστά ως "put bonds". Με αυτήν την επιλογή, ο κάτοχος μπορεί να ασκήσει και να αναγκάσει τον εκδότη να επαναγοράσει το ομόλογο σε κάποιο σημείο κατά τη διάρκεια της ζωής του ομολόγου. Συνήθως, αυτό το πολύτιμο χαρακτηριστικό θα απαιτήσει από τον επενδυτή να θυσιάσει ένα μέρος της απόδοσης των ομολόγων. Η επιλογή αυτή προσφέρει στους επενδυτές τη σταθερότητα των επενδύσεων σε ομόλογα, παρέχοντας παράλληλα και στρατηγική εξόδου εάν η τιμή του ομολόγου μειωθεί σημαντικά στην αξία.

Τώρα είναι ένας καλός χρόνος για να πωλούν μικρά θησαυροφυλάκια?

Η έννοια των κρατικών ομολόγων μικρής εμβέλειας είναι μια ιδέα που πολλοί επενδυτές έχουν αρχίσει σοβαρά να εξετάζουν τους τελευταίους μήνες. Εδώ είναι μερικοί λόγοι για τους οποίους μπορεί να θέλετε να εξετάσετε το ενδεχόμενο βραχυπρόθεσμων ομολόγων:

1. Ιστορικά χαμηλά επιτόκια. Πολλοί επενδυτές απογοητεύονται από το γεγονός ότι τα επιτόκια των δημόσιων οικονομικών είναι τώρα περίπου το ένα τέταρτο του ποσοστού. Λιγότεροι επενδυτές είναι διατεθειμένοι να ανεχθούν τέτοιες δύσκολες αποδόσεις και είτε δεν αγοράζουν ούτε πωλούν τις συμμετοχές τους.
2. Τα επιτόκια ενδέχεται να αυξηθούν εάν η Fed σταματήσει το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης. Οι τράπεζες της Fed έχουν υποστεί μεγάλη πίεση για να σταματήσουν να αυξάνουν την τιμή του πληθωρισμού. Εάν σταματήσουν να τυπώνουν χρήματα με το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης τους, δεν θα είναι σε θέση να αγοράσουν νέα θησαυροφυλάκια. Αυτό μπορεί να οδηγήσει περαιτέρω τα επιτόκια. Με άλλα λόγια, οι τιμές του ταμειακού χαρτοφυλακίου ενδέχεται να μειωθούν αν τα επιτόκια παραμείνουν εκεί όπου είναι ή αν αυξηθούν. Είτε έτσι είτε αλλιώς, αυτό δημιουργεί μια καλή ευκαιρία για τους επενδυτές που θέλουν να πουλήσουν σύντομα.
3. Μείωση αξίας δολαρίου ΗΠΑ. Αν η Federal Reserve συνεχίσει να εκτυπώνει περισσότερα χρήματα για να σώσει την οικονομία των ΗΠΑ, ο ρυθμός πληθωρισμού μπορεί να ανεβαίνει πολύ. Η τιμή του φυσικού αερίου έχει ήδη αυξηθεί σε πάνω από 4,00 δολάρια ανά γαλόνι, κυρίως λόγω της μείωσης της αξίας του δολαρίου. Καθώς το δολάριο χάνει αξία, οι επενδυτές ανησυχούν περισσότερο για την επένδυση στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα. Επίσης, πολλά έθνη συζητούν την κατάργηση του δολαρίου ως παγκόσμιου αποθεματικού νομίσματος, γεγονός που θα είχε σοβαρές συνέπειες για τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα.
4. Η θεσμική και ξένη στήριξη των αμερικανικών κρατικών ομολόγων μειώνεται. Η Κίνα είναι ο μεγαλύτερος μεμονωμένος κάτοχος αμερικανικών κρατικών ομολόγων, που κατέχει περίπου το 8% του συνολικού χρέους των Η.Π.Α. και πωλεί τις συμμετοχές της. Ο Bill Gross, ο διευθυντής του μεγαλύτερου ταμείου ομολόγων στη χώρα, και ο Warren Buffet, ένας άλλος θρυλικός επενδυτής, είναι και οι δύο βραχυπρόθεσμα αμερικανικά ταμεία. Άλλες χώρες αρχίζουν να εκφορτώνουν το χρέος των ΗΠΑ επίσης. Αυτή είναι μια ευρεία ένδειξη ότι η πίστη στην αμερικανική κυβέρνηση ως δανειστή είναι σε χαμηλό επίπεδο όλων των εποχών.
5. Ο φόβος ότι η κυβέρνηση των ΗΠΑ θα χρεώσει για πρώτη φορά τα δάνειά της. Η S & P απειλεί να απομακρύνει την αξιολόγηση των ομολόγων ΑΑΑ της κυβέρνησης των ΗΠΑ. Πολλοί φοβούνται ότι καθώς οι Η.Π.Α. βρίσκονται σε εξέλιξη για να φθάσουν τα χρέη των 15 τρισεκατομμυρίων δολαρίων (δηλαδή το ανώτατο όριο του εθνικού χρέους), δεν θα είναι σε θέση να πραγματοποιήσουν όλες τις πληρωμές τους.

Θέλετε να στοιχηματίσετε ενάντια στη χώρα σας?

Υπάρχουν σοβαρές επιπτώσεις για τις αμερικανικές θυγατρικές μικρών πωλήσεων. Το μεγαλύτερο σημείο αμφισβήτησης είναι ότι όταν απλά πωλούν Θησαυροί, συμβάλλετε στην παρακμή τους. Ως άτομο, μπορεί να μην έχετε μεγάλη επιρροή στην αγορά. Όμως, ως μέλος ομίλου αμερικανικών κρατικών ομολόγων, μπορείτε να επηρεάσετε τη συμπεριφορά της αγοράς αυτής και να επηρεάσετε αρνητικά την πίστωση της χώρας σας.

Θέλετε το κέρδος σας να βασίζεται στην πτώση αυτής της χώρας; Ή μήπως αισθάνεστε ότι εν μέσω της οικονομικής κρίσης αυτό αντιπροσωπεύει μια σωσίβια λέσχη-ευκαιρία να διαφύγει άθικτη; Ως ζήτημα αρχής και δεοντολογίας, αυτή είναι μια πτυχή που πρέπει να εξετάσουν οι επενδυτές προτού να συμμετάσχουν σε αυτό το είδος διαπραγμάτευσης.

Τελικό Λόγο

Η αξία των αμερικανικών κρατικών ομολόγων βρίσκεται σε σοβαρή αμφισβήτηση αυτή τη στιγμή, γεγονός που εγείρει την αμφιλεγόμενη ιδέα να τα πουλήσουν σύντομα. Οι ανοικτές πωλήσεις θα μπορούσαν να είναι μια επικερδής στρατηγική για τα άτομα, αλλά αν γίνει μαζικά, μπορεί να επηρεάσει αρνητικά την ικανότητα του έθνους μας να ανακάμψει.

Επιπλέον, μπορεί να είναι μια στρατηγική υψηλού κινδύνου, με πιθανότητες μεγάλων απωλειών εάν πωλούν προθεσμιακά συμβόλαια ομολόγων ή βραχυπρόθεσμα ομόλογα ETF. Εξετάστε πού βρίσκεστε στο ζήτημα και αν και πώς είναι λογικό να προχωρήσετε.