Ονομαστικό έναντι πραγματικού επιτοκίου - Επιδράσεις του πληθωρισμού

Ποια είναι η διαφορά και γιατί θα πρέπει να έχει σημασία για εσάς?

Ουσιαστικά, ο πληθωρισμός είναι η διαφορά μεταξύ των δύο. Σημαίνει ότι τα ονομαστικά επιτόκια δεν λένε ολόκληρη την ιστορία - για την απόδοση της επένδυσής σας ή την οικονομία. Για να καταλάβετε πραγματικά τι συμβαίνει με τα χρήματά σας, πρέπει να δείτε και τα πραγματικά ποσοστά.

Ονομαστικό ποσοστό απόδοσης ή τόκου

Το ονομαστικό επιτόκιο είναι το αναφερόμενο ποσοστό χωρίς να ληφθεί υπόψη ο πληθωρισμός. Μπορεί να αναφέρεται σε τόκους που κερδίζονται, σε επιστροφές κεφαλαίου ή σε οικονομικά μέτρα όπως το ΑΕΠ (Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν). Αν το CD σας πληρώνει 1,5% ετησίως (π.χ. τα επιτόκια Ally Bank CD), αυτό είναι το ονομαστικό επιτόκιο. Σε μια επένδυση $ 1.000, θα λάβετε 15 € τόκους μετά από ένα έτος. Όταν ακούτε οικονομικές αναφορές που αναφέρουν το "ονομαστικό ΑΕΠ", που αναφέρεται στον ετήσιο ρυθμό οικονομικής ανάπτυξης χωρίς να υπολογίζεται ο πληθωρισμός.

Πραγματικό ποσοστό απόδοσης ή τόκου

Το πρόβλημα με τις ονομαστικές τιμές είναι ότι αυτό που βλέπετε δεν είναι απαραίτητα αυτό που παίρνετε. Το πραγματικό επιτόκιο λαμβάνει υπόψη τον πληθωρισμό και είναι εύκολο να υπολογίσετε:

Πραγματική Τιμή = Ονομαστική Τιμή - Ρυθμός Πληθωρισμού

Έτσι, αν το CD σας κερδίζει 1,5% και ο πληθωρισμός λειτουργεί στο 2,0%, ο πραγματικός ρυθμός απόδοσης σας μοιάζει με αυτό:

Πραγματική Τιμή = 1,5% - 2,0% = -0,5%

Σωστά. Ο πραγματικός ρυθμός απόδοσης είναι πραγματικά αρνητικός. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ο πληθωρισμός διαβρώνει την αγοραστική δύναμη των χρημάτων σας.

Ο πληθωρισμός μπορεί να έχει το ίδιο αποτέλεσμα στην πραγματική οικονομική ανάπτυξη. Αν το ονομαστικό ΑΕΠ είναι 2,5% και ο πληθωρισμός είναι 2,0%, τότε το πραγματικό ΑΕΠ είναι μόνο 0,5%. Εάν παίζετε με τους αριθμούς λίγο, μπορείτε να δείτε ότι ο πληθωρισμός θα μπορούσε να προκαλέσει αρνητικό σε πραγματικούς όρους ένα δημοσιευμένο (ονομαστικό) ποσοστό ΑΕΠ. Ένα αρνητικό ΑΕΠ σηματοδοτεί την οικονομική συρρίκνωση. Αν παραμείνει αρνητική αρκετά καιρό, αυτό σημαίνει ότι η οικονομία βρίσκεται σε ύφεση.

Γιατί ο πληθωρισμός έχει σημασία

Ο πληθωρισμός είναι ένας σιωπηλός δολοφόνος του κεφαλαίου. Δεν είναι απτό, αλλά τα αποτελέσματά του είναι αρκετά αληθινά. Ίσως έχετε παρατηρήσει ότι έχετε πληρώσει όλο και περισσότερο για το φυσικό αέριο και τα είδη παντοπωλείου τα τελευταία δύο χρόνια. Ενώ μπορεί να έχετε γεμίσει το όχημά σας για $ 40 το 2008, μπορεί να κοστίσει περίπου $ 50 το 2011. Αυτό είναι ο πληθωρισμός. Τα 40 δολάρια σου δεν αγοράζουν τόσο πολύ όσο ήταν.

Ας υποθέσουμε ότι οι επενδύσεις σας δημιουργούν 2.000 δολάρια ετησίως σε ονομαστικούς όρους, αλλά ότι 2.000 δολάρια δεν θα αγοράσουν το ίδιο ποσό αγαθών και υπηρεσιών όπως και όταν το επενδύσατε λόγω πληθωρισμού. Η πραγματική επιστροφή σας θα είναι μικρότερη από 2.000 δολάρια, ίσως αρκετά, ανάλογα με τον πληθωρισμό. Θα θελήσετε να προσαρμόσετε τον πληθωρισμό όποτε μπορείτε.

Πώς η αποπληθωρισμός μπορεί να οδηγήσει σε υψηλότερες τιμές

Οι οικονομολόγοι θεωρούν γενικά ότι ο αποπληθωρισμός είναι πολύ αρνητικός για μια οικονομία και τους πολίτες της. Η πτώση των τιμών μπορεί να οδηγήσει τους αγοραστές να κάθονται στα χέρια τους, περιμένοντας μια καλύτερη τιμή. Αυτό μπορεί να προκαλέσει σοβαρές συγκρούσεις στην οικονομική δραστηριότητα, οδηγώντας σε χαμηλότερη ζήτηση, χαμηλότερα κέρδη και υψηλότερη ανεργία.

Θα σκέφτεστε με όλα αυτά τα αρνητικά, τα επιτόκια θα ήταν χαμηλότερα σε ένα αποπληθωριστικό περιβάλλον. Σε γενικές γραμμές, αυτό ισχύει - τουλάχιστον για τις ονομαστικές τιμές. Ας ρίξουμε μια ματιά στο πώς ο αποπληθωρισμός επηρεάζει τις πραγματικές τιμές. Το επόμενο σενάριο υποθέτει και πάλι ονομαστικό ποσοστό απόδοσης 1,5%, αλλά αυτή τη φορά ο πληθωρισμός είναι -0,5%. (Σημειώστε ότι ο ρυθμός πληθωρισμού είναι αρνητικός σε ένα αποπληθωριστικό περιβάλλον.) Δείτε πώς θα φανεί το πραγματικό επιτόκιο:

Πραγματική Τιμή = 1,5% - (-0,5%) = 2,0%

Έτσι, το ίδιο CD που κερδίζει 1,5% ετησίως σε ονομαστική βάση θα μπορούσε πραγματικά να σας κερδίσει 2% ετησίως σε πραγματικούς όρους σε ένα ήπια αποπληθωριστικό περιβάλλον. Φυσικά, αυτό θα ήταν κρύα άνεση εάν χάσατε τη δουλειά σας και επιζώνετε την ανεργία λόγω μιας αγωνιώδους οικονομίας. Αλλά, αξίζει να καταλάβετε τα μαθηματικά.

Το σενάριό μας φαίνεται αρκετά θετικό για ένα άτομο που εξοικονομεί χρήματα. Αλλά τι γίνεται με τις επιπτώσεις του αποπληθωρισμού στο χρέος σας; Η εικόνα αυτή δεν είναι τόσο όμορφη και είναι ένας από τους κύριους λόγους για τους οποίους οι κεντρικές τράπεζες και οι κυβερνήσεις κάνουν ό, τι μπορούν για να αποτρέψουν μια αποπληθωριστική σπείρα.

Οι χώρες και οι καταναλωτές φέρνουν ένα τεράστιο ποσό χρέους. Η αύξηση των πραγματικών επιτοκίων θα μπορούσε να καταστήσει δύσκολη ή αδύνατη την εξυπηρέτηση αυτού του χρέους. Χρησιμοποιώντας τα μαθηματικά παραπάνω, μπορείτε να δείτε ότι ένας καταναλωτής, δήμος ή χώρα που πληρώνει χαμηλό ονομαστικό επιτόκιο για το χρέος του θα επιβάρυνε επιπλέον κόστος σε πραγματικούς όρους αν ο ρυθμός πληθωρισμού ήταν αρνητικός.

Lies, Deception και Statistics

Μια από τις συζητήσεις που συνεχίζονται στην οικονομική κοινότητα είναι η ακρίβεια των κυβερνητικών στατιστικών για τον πληθωρισμό. Η κυβέρνηση άλλαξε τον τρόπο με τον οποίο υπολογίζει τον πληθωρισμό πριν από μερικά χρόνια και οι επικριτές υποστηρίζουν ότι υποτιμάται έντονα το ποσοστό πληθωρισμού. Ο πληθωρισμός των ΗΠΑ έγινε αρνητικός για λίγους μήνες κατά τη διάρκεια του 2009 ως αποτέλεσμα της χρηματοπιστωτικής κρίσης, αλλά από τότε κυμάνθηκε γύρω στο 1%, σύμφωνα με την κυβέρνηση.

Αυτός είναι ένας πολύ χαμηλός ρυθμός όταν θεωρείτε ότι οι τιμές των τροφίμων σημειώνουν πρόσφατα υψηλό ρεκόρ και οι τιμές του πετρελαίου αυξήθηκαν περίπου 30% από τα τέλη Αυγούστου 2010. Οι τιμές των κατοικιών και των ηλεκτρονικών συσκευών παρέμειναν χαμηλές για να αντισταθμίσουν κάποιες από αυτές τις αυξήσεις αλλά το κόστος των τροφίμων και της ενέργειας έχουν σίγουρα πλήξει τους καταναλωτές πιο σκληρά από ότι το ποσοστό 1% θα έλεγε. Επιπλέον, οι υπεύθυνοι για τη χάραξη πολιτικής θα επικεντρωθούν συχνά στον πυρήνα του πληθωρισμού, ο οποίος απομακρύνει τις τιμές των τροφίμων και της ενέργειας. Αυτό δεν παρέχει μια πολύ ρεαλιστική ανάγνωση του πληθωρισμού.

Δεν αναφέρω αυτή την απόκλιση μεταξύ του βασικού και του γενικού επιπέδου πληθωρισμού, για να σας παρακινήσω να παραπονεθείτε στον τοπικό πολιτικό σας, αλλά απλώς να επισημάνω ότι τα κυβερνητικά στοιχεία, όπως όλες οι στατιστικές, πρέπει να ληφθούν στο πλαίσιο και με σιτάρι αλατιού. Ένα ταξίδι στο αγαπημένο σας μαγαζάκι ή βενζινάδικο είναι το μόνο που χρειάζεται να σας ενημερώσουμε ότι ο πληθωρισμός είναι πιθανό να επηρεάσει την αγοραστική σας δύναμη που μετρά πολύ περισσότερο από το 1%.

Τελικό Λόγο

Ο πληθωρισμός είναι ένας παράγοντας που πρέπει να λάβετε υπόψη για τον οικονομικό και συνταξιοδοτικό προγραμματισμό σας, αλλά δεν είναι τόσο κρίσιμος όσο τα βασικά: δαπανούν λιγότερα από όσα κερδίζετε, προγραμματίζετε τα έξοδά σας και κάνετε ένα σχέδιο προϋπολογισμού και αυτοματοποιείτε τις αποταμιεύσεις σας. Ακόμα, την επόμενη φορά που θα διαβάσετε σχετικά με τις αποδόσεις των επενδύσεων ή την αύξηση του ΑΕΠ, θα γνωρίζετε ότι πρέπει να βάλετε τους αριθμούς αυτούς στο πλαίσιο κατανοώντας τη διαφορά μεταξύ πραγματικών και ονομαστικών εκδόσεων των ποσοστών.

Διαπιστώνετε ότι ο πληθωρισμός επηρεάζει τον προϋπολογισμό σας ή τις επενδύσεις σας?

(πιστωτική φωτογραφία: Shutterstock)