Τι είναι το Libor - Λονδίνο Interbank Offered Rate Ιστορικό & Σκάνδαλο

Η αναστάτωση μπορεί να έχει μερικούς ανθρώπους να αναρωτιούνται: Τι ακριβώς είναι ο Libor?

Η έναρξη του Libor

Η ύπαρξη (και η σπουδαιότητα) του Libor ξεκίνησε πριν από περισσότερα από 30 χρόνια, όταν οι τράπεζες συνειδητοποίησαν ότι χρειάζονταν ένα σταθερό σημείο αναφοράς για τον υπολογισμό των τιμών των τραπεζικών υπηρεσιών προς τη τράπεζα στη δεκαετία του 1980. Μέχρι τότε, δημιουργήθηκε ένα σύστημα ανταλλαγής, το οποίο οδήγησε σε διαπραγματεύσεις μεταξύ τραπεζών για πολλά είδη δανείων.

Το νέο σύστημα, το οποίο μετρά τη μέση εκτίμηση των επιτοκίων που πρότειναν οι συμμετέχουσες τράπεζες, ήταν ικανό όχι μόνο να βασιστεί στην οικονομική αβεβαιότητα αλλά και να αποτελέσει ένα βαρόμετρο για τη χρηματοοικονομική υγεία του έθνους γενικά.

Η πρώτη δημοσίευση του ποσοστού Libor έγινε την Πρωτοχρονιά το 1986, αν και εκείνη την εποχή το πεδίο και η επιρροή του ήταν πολύ μικρότερα. Σήμερα, είναι ένα από τα πιο επικεντρωμένα οικονομικά πρότυπα στον κόσμο. Επηρεάζει τα επιτόκια που χρεώνονται μεταξύ τραπεζών με δάνεια και καθορίζει το επιτόκιο σε μια σειρά χρηματοπιστωτικών μέσων, συμπεριλαμβανομένων των ομολόγων, των λογαριασμών ταμιευτηρίου, των παραγώγων, των υποθηκών και των φοιτητικών δανείων. Με τον τρόπο αυτό επηρεάζει τελικά τα επιτόκια που είναι διαθέσιμα στους καταναλωτές.

Πώς αποφασίζει το Libor?

Η British Bankers 'Association (BBA) είναι ο κύριος εμπορικός σύλλογος που ασχολείται με την οικονομική ευημερία του Ηνωμένου Βασιλείου. Περισσότεροι από 200 τράπεζες απαριθμούνται ως μέλη της BBA και φτάνουν σε 60 μεμονωμένες χώρες. Είναι ευθύνη της BBA όχι μόνο να ρυθμίζει τις οικονομικές υποθέσεις του Ηνωμένου Βασιλείου, αλλά και να θέτει το Libor.

Η Libor καθορίζεται με τη συλλογή ποσοστών που αναφέρουν οι πιο επιτυχημένες και οικονομικά σταθερές τράπεζες στον κόσμο. Κάθε μέρα, μεγάλες τράπεζες, όπως η Τράπεζα της Αμερικής, η Barclays, η JPMorgan, η Deutsche Bank και η HSBC, υποβάλλουν το εκτιμώμενο διατραπεζικό επιτόκιο που πιστεύουν ότι είναι οικονομικά βιώσιμο με βάση το οικονομικό κλίμα στη θέση τους. Το BBA απορρίπτει τους χαμηλότερους και υψηλότερους αριθμούς και συμπιέζει αυτόν τον αριθμό σε έναν μέσο όρο που γίνεται ο ρυθμός Libor.

Ο Libor αναρτάται καθημερινά στις 11:00 ώρα Λονδίνου. Αν και μπορεί να κυμαίνεται, το επιτόκιο καθορίζεται για την περίοδο των 24 ωρών που ακολουθεί τη δημοσίευσή της. Ενώ οι τράπεζες δεν υποχρεούνται να δανείζουν χρήματα μεταξύ τους με αυτό το καθορισμένο επιτόκιο, υπάρχουν περισσότερα από 350 τρισεκατομμύρια δολάρια σε χρηματοοικονομικά προϊόντα και παράγωγα που συνδέονται άμεσα με το επιτόκιο Libor.

Είναι Libor Relevant Μόνο στο Λονδίνο?

Αν και το Λονδίνο εμφανίζεται στον τίτλο, η εμβέλεια και η σχετικότητα του Libor εκτείνονται πολύ πέρα ​​από το Λονδίνο. Ο όρος προέρχεται απλώς από το γεγονός ότι το Λονδίνο είναι το σημείο στο οποίο αποφασίζεται και δημοσιεύεται το Libor.

Οι περισσότερες από 200 τράπεζες που χρησιμοποιούν το σύστημα Libor διαδίδονται σε ολόκληρο τον κόσμο σε ολόκληρο το Ηνωμένο Βασίλειο, τη Νέα Ζηλανδία, την Αυστραλία και την Ευρώπη, μεταξύ άλλων σημαντικών τοποθεσιών. Δισεκατομμύρια δολάρια σε δάνεια σε όλο τον κόσμο (τόσο επιχειρηματικά όσο και προσωπικά) συνδέονται με τις εκδόσεις Libor, καθώς οι επενδύσεις σε όλα, από τα αμοιβαία κεφάλαια έως τα επιτόκια στεγαστικών δανείων σε μελλοντικά συμβόλαια αποθεμάτων εξαρτώνται από τον αριθμό.

Παρόλο που οι περισσότερες αμερικανικές τράπεζες χρησιμοποιούν μια άλλη μετρική που ονομάζεται Prime Rate όταν καθορίζουν τα επιτόκια, το επιτόκιο Libor χρησιμοποιείται επίσης από πολλές αμερικανικές εταιρείες για να καθορίσει εάν η αποστολή των χρημάτων τους στο εξωτερικό θα ήταν πιο προσοδοφόρα από την κράτηση σε αμερικανικές τράπεζες. Ακόμη και ο μέσος Αμερικανός μπορεί να επηρεαστεί από το Libor, καθώς μερικές φορές οι άνθρωποι με ρυθμιζόμενο υποθήκη ή χρέος θα έχουν το επιτόκιο δανείου τους συνδεδεμένο με το δείκτη Libor (για παράδειγμα, το επιτόκιο στεγαστικών δανείων μπορεί να είναι Libor + 2, πάνω από το επιτόκιο Libor).

Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι αυτή η ένωση χρηματοδοτών έχει μεγάλη συνέπεια σε όσους ενδιαφέρονται για την οικονομική υγεία και το μέλλον του κόσμου.

Libor Scandal

Στα τέλη Ιουνίου του 2012, μια πολυεθνική τράπεζα με την επωνυμία Barclays, που εδρεύει στο Ηνωμένο Βασίλειο, παραδέχτηκε τις σκόπιμες προσπάθειες να χειριστεί το ποσοστό Libor με βάση το ιδιωτικό συμφέρον.

Όταν οι τράπεζες είναι απόλυτα βέβαιες, το εκτιμώμενο επιτόκιο που αναφέρουν στην BBA είναι χαμηλότερο, καθώς δεν υπάρχει πρόβλεψη για οικονομική ύφεση και ένα χαμηλό επιτόκιο είναι οικονομικά βιώσιμο. Όταν σημειώνεται οικονομική αναταραχή, το εκτιμώμενο επιτόκιο που αναφέρεται θα είναι υψηλότερο και η δανειοδότηση σε άλλες τράπεζες είναι ξαφνικά περισσότερο επικίνδυνη.

Αλλά το σκάνδαλο της Barclays Bank έχει καταδείξει την πιθανότητα ότι άλλες τράπεζες μπορεί επίσης να έχουν υποδείξει με βάση συνθήκες που δεν υπάρχουν, όπως η αναφορά χαμηλότερων από αποδεκτών επιτοκίων για μείωση της τιμής δανεισμού. Όχι μόνο αυτό, αλλά και οι επενδυτές των οποίων τα επιτόκια είναι συνδεδεμένα με τον δείκτη Libor θα έχουν επίσης χαμηλότερα επιτόκια από ό, τι δικαιολογούν οι συνθήκες της αγοράς,.

Υπάρχουν στοιχεία ότι αυτή η χειραγώγηση του Libor είναι στην πράξη εδώ και χρόνια και ότι μεμονωμένες διαιρέσεις ορισμένων μεγάλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων εργάζονται σε συμπαιγνία για να χειραγωγήσουν τον αριθμό τους, με βάση το τι θα ήταν πιο κερδοφόρο και για τα δύο μέρη βραχυπρόθεσμα.

Ο κίνδυνος διαφθοράς στο σύστημα Libor είναι, όπως και με τόσα πολλά οικονομικά σκάνδαλα, ότι τελικά καταλήγει σε απώλεια στο τέλος του καταναλωτή. Εκτός από τις ζημίες που υφίστανται οι καταναλωτές που λαμβάνουν τεχνητά χαμηλά επιτόκια, οι τράπεζες που αποδίδουν πολύ χαμηλά κέρδη μπορούν να διοχετεύουν αργά κεφάλαια από δημοφιλείς επενδύσεις - επενδύσεις οι οποίες με τη σειρά τους χρηματοδοτούν τοπικές κυβερνήσεις και δημόσιες υπηρεσίες.

Τελικό Λόγο

Δεν είναι σαφές ποιες αλλαγές, αν υπάρχουν, το σκάνδαλο Libor θα προκαλέσουν τον τρόπο με τον οποίο η BBA διεξάγει τις δραστηριότητές της και ακόμη πιο ασαφές είναι εάν οι δράστες του σκανδάλου θα κριθούν υπεύθυνοι για τις ενέργειές τους. Ειδικότερα, η Barclays έχει επιβληθεί πρόστιμο ύψους 450 εκατομμυρίων δολαρίων, αλλά σύμφωνα με το NPR υπάρχουν πολυεθνικά στρώματα πιθανών αδικημάτων που θα κάνουν έντονη έρευνα για να αποκαλύψουν.

Καθώς το σκάνδαλο Libor ξετυλίγεται και τίθενται ερωτήσεις σχετικά με την αξιοπιστία του συστήματος Libor, οι επενδυτές και τα άτομα που έχασαν χρήματα ως αποτέλεσμα του Libor μπορεί να συνεχίσουν να υφίστανται τις συνέπειες της απάτης. Όσοι επωφεληθούν - συμπεριλαμβανομένων των ατόμων με τεχνητά χαμηλά επιτόκια στεγαστικών δανείων και τα ποσοστά σπουδαστικών δανείων - φυσικά δεν θα πρέπει να επιστρέψουν τα κέρδη τους, ενώ όσοι χαμένος τα χρήματα ως αποτέλεσμα του χειρισμού μπορούν να καταθέσουν αγωγή εναντίον των δόλιων τραπεζών για να προσπαθήσουν να αποκαταστήσουν τις απώλειές τους. Χωρίς την επιστροφή των κερδών, αλλά με την υποχρέωση να πληρώσουν για τις ζημίες, αυτές οι τράπεζες μπορεί να μην είναι σε θέση να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους.

Τα πρόσφατα οικονομικά γεγονότα έχουν δείξει τι συμβαίνει όταν οι τράπεζες κινδυνεύουν να καταρρεύσουν, παίρνοντας μαζί τους ολόκληρες οικονομίες. Ενδεχομένως, εάν δεν δοθεί προστασία στην Barclays και άλλες συμμετέχουσες τράπεζες, ένα άλλο σχέδιο διάσωσης θα μπορούσε να είναι στον ορίζοντα.

(πιστωτική φωτογραφία: Bigstock)