Μάθετε τα βασικά στοιχεία του τρόπου συναλλαγής των επιλογών αποθεμάτων - Επεξήγηση των επιλογών κλήσης & πώλησης

Ένας τρόπος με τον οποίο μπορείτε να αποκτήσετε πρόσβαση στην αγορά χωρίς τον κίνδυνο να αγοράσετε αποθέματα ή να πουλήσετε μετοχές είναι μέσω επιλογών. Επειδή οι επιλογές διαπραγματεύονται σε σημαντικά χαμηλότερη τιμή από την υποκείμενη τιμή μετοχής, η επιλογή επενδύσεων είναι ένας φθηνότερος τρόπος για τον έλεγχο μιας μεγαλύτερης θέσης σε ένα απόθεμα χωρίς πραγματικά να αναλάβει την κυριότητα των μετοχών της. Η στρατηγική χρήση των επιλογών μπορεί να σας επιτρέψει να μετριάσετε τον κίνδυνο διατηρώντας ταυτόχρονα τη δυνατότητα για μεγάλα κέρδη, με μόνο ένα κλάσμα του κόστους αγοράς μετοχών ενός αποθέματος.

Τι ακριβώς είναι μια επιλογή? Μια επιλογή είναι το δικαίωμα αγοράς ή πώλησης μιας ασφάλειας σε μια συγκεκριμένη τιμή μέσα σε συγκεκριμένο χρονικό διάστημα. Αντί να είστε κάτοχος των μετοχών εντελώς, κάνετε ένα υπολογισμένο στοίχημα για το μέλλον της τιμής του αποθέματος εντός της χρονικής περιόδου που καθορίζεται από την επιλογή. Το καλύτερο πράγμα για τις επιλογές είναι ότι έχετε την ελευθερία να επιλέξετε αν θα τα ασκήσετε ή όχι. Αν στοιχηματίσετε λάθος, μπορείτε να αφήσετε τις επιλογές σας να λήξουν. Παρόλο που θα χάνατε το αρχικό κόστος των επιλογών, αποφεύγετε επίσης τις βαριές απώλειες που θα είχατε υποστεί, εάν είχατε πληρώσει την πλήρη τιμή για το απόθεμα.

Με όλη αυτή τη συζήτηση για το πόσο μεγάλες επιλογές είναι, φαίνεται ότι ο καθένας πρέπει να αγοράσει επιλογές, έτσι; Μετά από όλα, είναι φθηνότερα και έχουν μικρότερο κίνδυνο. Λοιπόν, όχι τόσο γρήγορα. Μην ξεχάσετε δύο πράγματα:

1. την περιορισμένη χρονική στιγμή των επιλογών
2. το γεγονός ότι δεν έχετε στην κατοχή σας το απόθεμα μέχρι να ασκήσετε τις επιλογές σας

Θα ασχοληθώ περαιτέρω με αυτούς τους κινδύνους στο πλαίσιο των παρακάτω παραδειγμάτων τόσο για τις επιλογές κλήσεων όσο και για τις επιλογές πώλησης.

Τώρα, εδώ είναι μια λεπτομερής ανάλυση των δύο βασικών τύπων επιλογών: επιλογές πώλησης και επιλογές κλήσεων.

Πώς λειτουργούν οι επιλογές κλήσεων

Όταν επιλέγετε μια επιλογή κλήσης, πληρώνετε για το δικαίωμα αγοράς μετοχές σε συγκεκριμένη τιμή εντός συγκεκριμένου χρονικού πλαισίου. Εξετάστε ένα παράδειγμα στο οποίο οι μετοχές της Nike (NYSE: NKE) πωλούν για $ 90 τον Ιούλιο. Αν νομίζετε ότι η τιμή θα αυξηθεί τους επόμενους μήνες, θα μπορούσατε να αγοράσετε μια εξαμηνιαία επιλογή αγοράς 100 μετοχών της Nike μέχρι τις 31 Ιανουαρίου στα $ 100. Θα πληρώσετε περίπου $ 200 για αυτήν την επιλογή κλήσης, αν υποθέσετε ότι κοστίζει περίπου $ 2 ανά μετοχή (θυμηθείτε ότι μπορείτε να αγοράσετε μόνο 100 αυξήσεις μετοχών όταν πρόκειται για επιλογές), πράγμα που θα σας δώσει τη δυνατότητα να αποκτήσετε 100 μετοχές της Nike οποιαδήποτε στιγμή τους επόμενους έξι μήνες. Συγκρίνετε αυτό με τα 9.000 δολάρια που θα είχατε καταβάλει εάν ήθελες να αγοράσεις τις μετοχές οριστικά ($ 90 πολλαπλασιασμένες με 100 μετοχές) και η διαφορά είναι σημαντική.

Σενάριο 1: Στις 10 Δεκεμβρίου, αν οι μετοχές της Nike διαπραγματεύονται στα $ 115, μπορείτε να ασκήσετε την επιλογή σας και να κερδίσετε ένα κέρδος $ 1.300 (το κέρδος ανά μετοχή $ 15 πολλαπλασιαζόμενο με 100 μετοχές μείον την αρχική επένδυση των $ 200). Θα μπορούσατε εναλλακτικά να επιλέξετε να κάνετε κέρδος μεταπωλώντας την επιλογή σας στην ανοικτή αγορά σε έναν άλλο επενδυτή. Αυτό θα οδηγήσει συχνά σε παρόμοιο κέρδος.

Σενάριο 2: Εάν, ωστόσο, οι τιμές των μετοχών της Nike υποχώρησαν και ποτέ δεν έφτασαν τα $ 100 κατά τη διάρκεια της εξάμηνης περιόδου, θα μπορούσατε να αφήσετε την επιλογή να λήξει και να εξοικονομήσετε χρήματα. Η μόνη απώλειά σας θα ήταν το αρχικό κόστος των 200 δολαρίων.

Κίνδυνοι

Τώρα, ας αναλύσουμε τον πιθανό κίνδυνο επένδυσης σε επιλογές. Πρώτον, στο Σενάριο 1, όπου οι μετοχές της Nike δεν φτάνουν ποτέ στα 100 δολάρια και χάνετε ολόκληρη την αρχική επένδυση των 200 δολαρίων, ποια ήταν η ποσοστιαία απώλεια σας; 100%! Όσο κακή ημέρα ή έτος, όπως κάποιος είχε στην αγορά που πωλεί το απόθεμα, θα βρείτε σπάνια κάποιον που έχει υποστεί 100% απώλεια. Ο μόνος τρόπος με τον οποίο μπορεί να συμβεί είναι η υποκείμενη εταιρεία να χρεοκοπήσει και η τιμή της μετοχής της να φθάσει στο μηδέν.

Όπως μπορείτε να δείτε, οι επιλογές μπορούν να οδηγήσουν σε τεράστιες απώλειες, ειδικά όταν την αναλύετε από ποσοστιαία άποψη. Για να δείξουμε περαιτέρω αυτό το σημείο, ας υποθέσουμε ότι η τιμή της μετοχής της Nike ήταν $ 99 την τελευταία ημέρα που θα μπορούσατε να ασκήσετε τις επιλογές σας. Φυσικά, δεν θα τους ασκήσετε επειδή θα χάνατε ένα δολάριο σε κάθε μετοχή. Αλλά τι αν αντίθετα επενδύσατε 9.000 δολάρια για το πραγματικό απόθεμα και ανήκετε σε 100 μετοχές. Λοιπόν, αυτή τη μέρα που σημείωσε έξι μήνες από την αρχική επένδυση, θα έχετε κέρδος 10% ($ 99 έναντι $ 90). Φανταστείτε ότι: μια απώλεια 100% (επιλογές) έναντι κέρδους 10% (απόθεμα). Όπως μπορείτε να δείτε, οι κίνδυνοι των επιλογών δεν μπορούν να υπερεκτιμηθούν.

Για να είμαστε δίκαιοι, το αντίθετο ισχύει για την ανοδική. Εάν το απόθεμα ήταν σε διαπραγμάτευση σε υψηλότερα από $ 100, θα έχετε ένα σημαντικά υψηλότερο ποσοστό κέρδους με επιλογές από το απόθεμα. Για παράδειγμα, εάν το απόθεμα διαπραγματευόταν στα $ 110, αυτό θα σήμαινε κέρδος 400% (κέρδος 10 $ σε σχέση με την αρχική επένδυση ανά μετοχή των 2 $) για τον επενδυτή και κέρδος περίπου 22% αρχική επένδυση ανά μετοχή ύψους $ 90).

Τέλος, με την κατοχή μετοχών, δεν υπάρχει τίποτα που ποτέ σας αναγκάζει να πουλήσετε. Για παράδειγμα, εάν μετά από έξι μήνες, οι μετοχές της Nike έχουν μειωθεί, μπορείτε απλά να κρατήσετε το απόθεμα αν αισθάνεστε ότι έχει ακόμα δυναμικό. Ένα χρόνο αργότερα, αν έχει αυξηθεί δραστικά, θα κάνετε ένα σημαντικό κέρδος χωρίς ποτέ να έχετε υποστεί καμία απώλεια. Ωστόσο, εάν επιλέξατε να επενδύσετε σε επιλογές, απλά θα είχατε αναγκαστεί να υποστείτε 100% απώλεια μετά από έξι μήνες χωρίς καμία επιλογή να τη διατηρήσετε, ακόμα κι αν αισθάνεστε ότι το απόθεμα θα αυξηθεί από εκεί.

Έτσι, όπως μπορείτε να δείτε, υπάρχουν μεγάλα πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα των επιλογών, όλα τα οποία πρέπει να γνωρίζετε έντονα πριν προχωρήσετε σε αυτή τη συναρπαστική επενδυτική αρένα.

Πώς λειτουργούν οι Επιλογές Put

Μια επιλογή πώλησης είναι το ακριβώς αντίθετο από μια επιλογή κλήσης. Αυτό είναι το επιλογή πώλησης μια εγγύηση σε καθορισμένη τιμή εντός συγκεκριμένου χρονικού πλαισίου. Οι επενδυτές συχνά αγοράζουν επιλογές πώλησης ως μορφή προστασίας σε περίπτωση που μια τιμή μετοχής πέσει ξαφνικά ή η αγορά πέσει εντελώς. Οι επιλογές πώλησης σας δίνουν τη δυνατότητα να πουλάτε τις μετοχές σας και να προστατεύετε το χαρτοφυλάκιο επενδύσεων από αιφνίδιες διακυμάνσεις της αγοράς. Με αυτή την έννοια, οι επιλογές πώλησης μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως τρόπος αντιστάθμισης του χαρτοφυλακίου σας ή μείωσης του κινδύνου του χαρτοφυλακίου σας.

Σε αυτό το παράδειγμα, έχετε στην κατοχή σας 100 μετοχές της μετοχής της Clorox (NYSE: CLX), τις οποίες αγοράσατε για $ 50 ανά μετοχή. Από τις 31 Ιανουαρίου, το απόθεμα αυξήθηκε στα $ 70 ανά μετοχή. Θέλετε να διατηρήσετε τη θέση σας στην Clorox, αλλά θέλετε επίσης να προστατεύσετε τα κέρδη που έχετε κάνει, μόνο σε περίπτωση που η τιμή των μετοχών πέσει. Για να ικανοποιήσετε τις ανάγκες σας, μπορείτε να αγοράσετε ένα εξάμηνο δικαίωμα πώλησης με τιμή άσκησης $ 70 ανά μετοχή.

Σενάριο 1: Εάν το απόθεμα Clorox χτυπά τους επόμενους μήνες και πέφτει στα 60 δολάρια ανά μετοχή, προστατεύεστε. Μπορείτε να ασκήσετε την επιλογή πώλησης και να πουλήσετε τις μετοχές σας για $ 70 το καθένα, αν και το απόθεμα διαπραγματεύεται σε σημαντικά χαμηλότερη τιμή. Και αν αισθάνεστε σίγουροι ότι το απόθεμα Clorox θα ανακάμψει, θα μπορούσατε να διατηρήσετε το απόθεμά σας και απλώς να το μεταπωλήσετε, κάτι που σίγουρα θα έχει αυξηθεί σε τιμή δεδομένης της κατάδυσης που έχει κάνει το απόθεμα Clorox.

Σενάριο 2: Εάν, αντίθετα, οι μετοχές της Clorox διατηρούσαν αναρρίχηση, αφήσατε να λήξει η επιλογή σας και να αποκομίσετε ακόμα το όφελος από την αυξημένη αξία των μετοχών που κατέχετε. Ναι, θα χάνατε αυτό που επενδύσατε στις επιλογές, αλλά ακόμα δεν έχετε χάσει το υποκείμενο αποθεματικό. Έτσι, ένας τρόπος να το εξετάσουμε σε αυτό το παράδειγμα είναι ότι οι επιλογές είναι ασφαλιστήριο συμβόλαιο το οποίο μπορείτε ή δεν μπορεί να καταλήξετε να χρησιμοποιήσετε. Ως σύντομη σημείωση, μπορείτε να αγοράσετε επιλογές πώλησης ακόμα και χωρίς να έχετε στην κατοχή σας το υποκείμενο αποθεματικό με τον ίδιο τρόπο όπως και οι επιλογές κλήσεων. Δεν υπάρχει απαίτηση ιδιοκτησίας του αποθέματος.

Κίνδυνοι

Οι ίδιοι ίδιοι κίνδυνοι ισχύουν όπως περιγράφεται λεπτομερώς στην ενότητα Επιλογές Κλήσεων παραπάνω. Η αγορά των επιλογών πώλησης έχει την πιθανότητα απώλειας 100% εάν το απόθεμα ανεβαίνει, αλλά και το ενδεχόμενο τεράστιου κέρδους εάν το απόθεμα πέσει, αφού μπορείτε να μεταπωλήσετε τις επιλογές για μια σημαντικά υψηλότερη τιμή.

Τελικό Λόγο

Οι επιλογές είναι ένας πολύ καλός τρόπος για να ανοίξετε την πόρτα σε μεγαλύτερες επενδυτικές ευκαιρίες χωρίς να διακινδυνεύσετε μεγάλα χρηματικά ποσά μπροστά. Αλλά θυμηθείτε ότι οι επιλογές διαπραγμάτευσης είναι μόνο για εξελιγμένους επενδυτές. Εάν είστε νέος έμπορος με λογαριασμό σε απευθείας σύνδεση, μην το δοκιμάσετε μόνοι σας εκτός αν έχετε μιλήσει με έναν επαγγελματία και είστε άνετοι με τα βασικά.

Η προειδοποίηση αυτή απορρέει από το γεγονός ότι η διαπραγμάτευση των δικαιωμάτων προαίρεσης παρουσιάζει αρκετό κίνδυνο, όπως αναλύθηκε παραπάνω. Αυτές οι συναλλαγές αφορούν το σωστό χρονισμό και απαιτούν έντονη επαγρύπνηση. Οι εξελιγμένοι επενδυτές έχουν αρκετή εμπειρία για να εξοικειωθούν με τις στρατηγικές επιλογών και να έχουν το επίπεδο άνεσης που απαιτείται για τη χρήση τους. Εάν δεν είστε προσεκτικοί και χάσετε το σωστό χρόνο για να κάνετε μια επιλογή ή το αρχικό σας στοίχημα απλά δεν λειτουργεί, μπορείτε να χάσετε έναν τόνο μετρητών με τη μορφή του 100% της αρχικής σας επένδυσης. Επίσης, υπάρχουν επιλογές μόνο ένα μέρος μιας επενδυτικής στρατηγικής και δεν πρέπει να αντιπροσωπεύει ένα ολόκληρο χαρτοφυλάκιο.

Επωφελήσατε από τις επιλογές πώλησης ή κλήσης; Έχετε κάποια ενδιαφέρουσα ιστορία επιτυχίας ή αποτυχίας; Πείτε μας για την εμπειρία σας με τις επιλογές στα παρακάτω σχόλια.